Astera Labs, Inc.

在Astera Labs(ALAB.US)公布業績後，華爾街分析師紛紛表示看好這家有“小英偉達”之稱的矽谷人工智能基礎設施類獨角獸企業，稱憑借最新的季度業績，該公司已穩固確立了其作爲人工智能支出熱潮受益者的地位，且這一趨勢未來有望持續。

這家提供基于半導體的連接解決方案公司公布的第四季度業績和指引均遠超預期。Needham分析師N. Quinn Bolton將其歸因于公司"穩健的産品多元化"，特別是其Taurus以太網智能線纜模塊。

"Astera Labs的業績超出預期(比市場預期高出10.4%)，並大幅上調指引(比市場預期高出14.9%)，這主要得益于Taurus(智能線纜模塊)和Aries(智能線纜模塊)的産量提升，以及市場對Aries重定時器的持續需求，"Bolton在給客戶的研究報告中寫道，"在橫向擴展和縱向擴展網絡中，Aries産品的需求依然強勁。公司在2024年第四季度見證了Taurus産品的強勁增長，主要由400G應用驅動，其次是200G應用。展望2025年第一季度，多個客戶將推動Aries産品實現環比收入增長，而Taurus將繼續受400G應用驅動。"

Bolton給予Astera Labs"買入"評級，目標價爲140美元。

此外，該公司表示，預計其Scorpio産品線將逐步成爲最大的收入驅動力，部分原因是英偉達(NVDA.US)定制機架需求的增長。管理層淡化了DeepSeek對人工智能資本支出可能帶來的風險，Bolton解釋稱，新模型將推動更廣泛的應用。

"雖然推理可能不需要像訓練那樣大規模的集群，但Astera Labs認爲訓練和推理的計算單元都將從服務器級別轉向機架級別。隨着時間的推移，Aries重定時器/(智能線纜模塊)、Taurus(智能線纜模塊)、Leo CXL和Scorpio産品將推動每機架內容價值的提升。"

Evercore ISI分析師Mark Lipacis重申了他對Astera Labs的“跑贏大盤”評級，並將目標價上調至123美元，因爲該公司展現了持續的增長勢頭。

Lipacis解釋稱：“(我們)維持買入評級，因爲Astera Labs將受益于多款産品的增長勢頭：預計Taurus在2025年同比增長超過60%，Leo將在2025年下半年至2026年逐步放量，Scorpio在2025年將貢獻約10%的收入(約6500萬美元)，並有望在2026/27年成爲最大産品(2024年重定時器收入超過3億美元)，同時未來12-18個月內可能會有新産品發布。”

“我們仍然認爲，我們對2025/26年的預測可能偏保守。”