- 2026-01-21 09:59:05
港股异动 | 兆易创新(03986)涨超10% AI驱动存储周期上行 存储龙头闪迪再创新高
智通财经APP获悉，兆易创新(03986)涨超10%，高见343.8港元续刷上市以来新高。截至发稿，涨10.46%，报338港元，成交额2.27亿港元。消息面上，隔夜美股闪迪涨超9%，再创历史新高。存储器大厂美光表示，晶圆厂扩建缓慢，以及客户繁复的认证流程，都让存储器当前短缺局面不太可能在2028年前得到缓解。摩根士丹利报告指出，2026年1月，头部企业对DDR4采购态度积极，受供应限制，其一季度价格涨幅可能达50%，涨势将延续至二季度；而产能向DDR4转移，也导致高密度DDR3严重短缺，带动相关供应商业绩增长。公开资料显示，兆易创新NORFlash、SLCNANDFlash产品2024年市场份额均为中国内地第一；利基型DRAM2024年市场份额中国内地第二。光大证券此前研报指出，兆易创新是国内利基型存储领先企业，受益于存储周期上行带来的量价提升，公司多元的产品布局有望进一步打开增量空间。
- 2026-01-21 09:56:55
2026年春晚“骐骥驰骋”背后：AI云、文创消费、舞台科技三大主线
2026年中央广播电视总台春节联欢晚会以“骐骥驰骋 势不可挡”为主题，不仅是一场文化盛宴，更成为资本市场观察年度科技应用、消费趋势与产业融合的关键窗口。字节跳动旗下火山引擎首度以独家AI云合作伙伴身份全面赋能，叠加“四马天团”文创引爆消费热潮、8K超高清与沉浸式舞台技术再升级，共同勾勒出清晰的投资图谱。AI云技术：春晚背后的“智能底座”与算力经济新范式智通财经APP认为，2026年央视春晚最具标志性的变革，在于火山引擎成为独家AI云合作伙伴。这是字节跳动系技术首次全方位承接总台春晚的节目制作、实时互动与8K直播流，标志着云与AI技术已从“辅助工具”升级为晚会的“核心生产力平台”。火山引擎并非初次经受大考——2021年春晚曾成功支撑703亿次红包互动的瞬时并发，而此次其技术架构已全面演进至AI云原生阶段。平台投入的豆包大模型等核心技术，日均调用量已达63万亿Tokens，服务覆盖九成主流汽车品牌、八成头部券商等海量高复杂度场景。在春晚这一全球收视峰值场景中，AI云将承担智能内容生成（如实时字幕、虚拟主持人互动）、个性化推荐（多视角流媒体分发）、超高并发实时渲染（AR特效互动）等关键任务，堪称晚会的“科技脊梁”。润泽科技（300442.SZ）是“东数西算”工程中京津冀枢纽的标杆企业，其高功率密度机柜、液冷技术解决方案能有效支持AI训练与推理的高负荷任务。本次春晚8K直播、实时AI渲染等场景，对底层算力的稳定性和低时延要求极高，润泽科技的数据中心网络恰好能提供就近算力支持。春晚互动中，实时语音识别、图像生成、推荐算法等均需部署大量AI推理服务器。浪潮信息（000977.SZ）的NF5688G7、AIStation等产品与解决方案，是支撑此类高并发、低延迟AI任务的关键设备。公司作为字节跳动长期服务器供应商，本次合作具有高度确定性。春晚直播对算力平台的稳定性要求达到“五个九”（99.999%）级别。亚康股份（301085.SZ）提供7x24小时主动运维、故障预警、性能优化等服务，是保障AI云平台在峰值压力下不间断运行的关键环节。这种“幕后支撑”角色技术壁垒高、客户替换成本极高。本次春晚的AI语音互动（如语音抢红包、智能问答）场景，需要终端设备具备低功耗、高精度的语音处理能力。中科蓝讯（688332.SH）的芯片已广泛应用于智能耳机、音箱、遥控器等设备，是连接用户与春晚AI云服务的“第一入口”硬件。其与字节跳动等公司的算法预装合作，形成“芯片+算法”软硬一体壁垒。春晚AI云平台的数据中心内部，服务器与交换机之间、交换机与交换机之间需要海量高速光模块进行数据交换。尤其是8K视频流、AI模型参数同步等业务，对带宽要求极高，直接推动800G及以上光模块需求。光迅科技（002281.SZ）作为国内电信市场主力供应商，正快速向数通市场高端领域渗透，已进入国内主要云厂商供应链。利欧股份（002131.SZ）是字节跳动核心代理合作伙伴，本次合作中，利欧不仅负责春晚相关互动环节的流量运营与商业化，更深度参与基于火山引擎的AI互动内容生成。例如，利用AIGC技术为观众生成个性化拜年视频、打造品牌虚拟人互动等，将广告营销从“曝光”升级为“沉浸式体验”。蓝色光标（300058.SZ）是虚拟人技术在大型晚会中应用的先驱。本次春晚中，公司依托火山引擎的云渲染与AI驱动能力，负责虚拟主持人互动、AI观众分身、元宇宙会场等核心环节的策划与技术实施。其能力已不是简单的外包执行，而是提供“创意+技术+运营”的一体化解决方案。港股市场方面，近期智谱（02513）和MINIMAX-WP（00100）两家AI应用公司吸引了巨大关注。智谱作为聚焦于通用大模型研发与B端服务的“卖水者”，春晚对其核心利好具体体现在以下三个方面：其一，企业级市场需求加速释放，直接增厚其核心业务基本盘。其二，技术标杆的确立，倒逼并凸显其底层技术的工程化与可靠性优势。其自研的GLM架构在精度与效率上的平衡，以及面向B端的深度定制能力，在这一标准下比较优势可能更为凸显，有助于其在与综合云厂商（如春晚合作方）的竞合中，赢得对模型性能有极致要求的高价值客户。其三，明确产业分工，巩固其作为核心AI基础设施提供商的估值逻辑。MiniMax作为“C端产品与B端服务”双轮驱动的多模态AGI先行者，其核心利好则主要体现在市场教育与价值兑现路径的拓宽。其一，完成巨量低成本市场教育，直接利好C端产品用户增长与变现。**晚让海量用户以最直观的方式体验了AI交互的乐趣与可能性，这为MiniMax旗下的“Talkie”、“海螺AI”等C端应用完成了空前规模的市场启蒙。其二，高端场景示范打开B端高价值商业化想象空间。 春晚中的“虚拟主持人”、“AI观众分身”及“元宇宙会场”等，为MiniMax领先的多模态内容生成与交互技术（语音、图像、视频）提供了顶级的商业化场景参考。总体而言，这一事件标志着AI应用投资逻辑正从主题驱动，转向由场景验证所牵引的基本面深度兑现阶段。上述公司虽受益路径不同，但均处于将行业级机遇转化为公司特异性成长动能的关键窗口期。AI云技术：春晚背后的“智能底座”与算力经济新范式2026年春晚吉祥物“骐骐、骥骥、驰驰、骋骋”——“四马天团”的推出，迅速引爆消费市场。128元限定版盲盒首发12万套即告售罄，预售周边商品3分钟内抢空，二手市场溢价率突破300。春晚文创的爆发验证了“文化内容-IP打造-产品化-渠道放量”商业模式在国家级平台上的可行性。具备IP运营能力、柔性供应链快速响应实力、以及线上线下全渠道触达优势的企业，将持续受益于国潮消费的长周期崛起。太湖雪（920262.BJ）、万事利（301066.SZ）作为丝绸文创品类的核心供应商，深度参与春晚官方衍生品的设计与生产，品牌曝光与销量双受益。两者以“国礼标准”和“非遗技艺”为核心壁垒，承接春晚这一国家级IP的顶层衍生品开发。其受益路径是“品牌势能提升→渠道溢价能力增强→品类扩展加速”的螺旋式增长。泡泡玛特（09992）本质上是一个 “IP运营+供应链+渠道”的平台型公司。春晚范式进一步验证了泡泡玛特商业模式的先进性与抗风险性。其利好并非来自直接参与春晚，而在于其作为国内最成熟的“IP商业化基础设施”，在整个国潮消费崛起的长周期中，持续将文化热度转化为稳定增长收入和利润的能力被看得更加明确。小商品城（600415.SH）依托义乌全球供应链与物流网络，成为春晚文创产品快速触达下沉市场与海外渠道的关键节点，同时义乌分会场的设置进一步强化其场景价值。其从渠道演进为“全球小商品数字化供应链服务平台”。春晚合作是其“线下场景+线上数据+跨境物流”核心能力的一次集中展示，其价值在于生态系统的强化和货币化能力的升级。舞台科技与视听体验：沉浸式晚会的硬件革命与标准升级2026年春晚对视听体验的追求达到新高度：8K超高清直播普及化、AR实时互动规模化、舞台虚实融合沉浸感全面提升。大丰实业（603081.SH）、锋尚文化（300860.SZ）作为国内顶级文体旅场馆及舞台工程服务商，主导或深度参与春晚主分会场的舞台机械、灯光、音响系统及整体创意设计，技术门槛与项目标杆价值极高。洲明科技（300232.SZ）、利亚德（300296.SZ）提供央视春晚主舞台及演播厅的LED显示屏及控制系统，受益于8K、裸眼3D、XR虚拟拍摄等高端显示需求增长。春晚是显示技术、通信技术、舞台工程技术融合应用的“最高标准试验场”，其技术选型与供应商选择具备极强的行业示范效应。相关技术落地后，将向商业演出、城市光影秀、企业展厅、远程协作等B端/G端场景快速渗透，打开二次增长曲线。小结：春晚题材——从主题脉冲到产业价值的深度演进纵观2026年春晚催生的三大投资主线，我们可以清晰地看到一条演进路径：事件驱动下的主题投资，正日益与产业长期趋势和公司基本面深度共振，形成更具持续性和结构性的价值机遇。首先，春晚作为“年度科技试验场”的角色愈发凸显。从火山引擎作为独家AI云伙伴的深度赋能，到8K+AR沉浸式体验的全方位呈现，春晚已超越单纯的文艺舞台，成为前沿技术规模化应用、稳定性验证和商业化示范的“国家级沙盘”。这背后映射的，是中国在AI算力基础设施、高性能硬件、通信传输及创意科技应用等领域的系统化能力提升。相关企业所获得的不仅是短期订单，更是技术标杆身份的认证与行业标准的话语权，为其后续在更广阔的政企、文旅、消费市场中开疆拓土铺平道路。其次，文创消费的爆款逻辑揭示了新消费时代的核心驱动力。“四马天团”3分钟售罄的现象，是“文化自信+情感共鸣+供应链敏捷响应”共同作用的结果。这标志着国潮消费已从表层符号借用，进入深层次文化IP系统化开发与产业化运营的新阶段。具备文化理解、设计转化和柔性制造能力的企业，正在将传统文化资源转化为可持续的商业资产。春晚IP的成功，为国潮产业提供了从“爆款”到“长红”的可复制方法论，其辐射效应将带动从设计、制造到渠道、营销的整条产业链升级。最后，资本应理性看待“春晚概念”的双重性。一方面，我们需要承认其短期的事件驱动属性。另一方面，更应深刻洞察其中蕴含的长期产业价值：那些真正凭借技术硬实力、供应链核心地位或品牌运营能力参与其中的企业，其收获的将是标杆案例带来的品牌溢价、订单持续性以及在新兴赛道上的卡位优势。这些因素，终将反映在企业中长期的成长性与竞争力上。
- 2026-01-21 09:56:16
港股异动 | 建滔积层板(01888)现涨超5% 日本大厂调涨CCL价格三成 市场关注正交背板传闻
智通财经APP获悉，建滔积层板(01888)现涨超5%，截至发稿，涨4.65%，报13.96港元，成交额8170.41万港元。消息面上，因玻纤布等原料供应紧张、价格飙升，日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等印刷电路板（PCB）材料售价、涨幅达30%以上。此外，近日有市场传言称，英伟达Rubin Ultra将弃用正交背板、改用铜缆方案，但有业内人士表示，正交背板的核心定位未发生变化。国泰海通证券表示，2025年下半年以来，建滔8月、10月、12月月初已经提价三次，12月再次提涨，月内两次提涨超预期。意味着AI景气驱动下全产业链进入良性提价周期。公司同时布局铜箔、电子布和覆铜板，作为行业一体化龙头有望能全环节受益于涨价周期。
- 2026-01-21 09:53:42
中金：维持百度集团-SW(09888)跑赢行业评级 目标价196港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，基本维持百度集团-SW(09888)25/26/27年收入和非通用准则盈利预测。维持跑赢行业评级，维持港股目标价196港元，对应港股为22倍的26/27年非通用准则P/E，较当前港股有33%的上行空间(当前港股对应19倍/16倍的26/27年非通用准则P/E)。该行预期集团4Q25非通用准则净利润为30亿元，其中百度核心非通用准则净利润为30亿元。中金主要观点如下：AI云维持稳健增长该行预计4Q百度AI云(AI Cloud Infra)有望继续维持高于30%的同比增速，主要系企业客户AI需求旺盛以及公司自研基础设施的差异化优势。萝卜快跑全球化布局成效好萝卜快跑在阿布扎比开启无人商业化运营，获得关键突破，2026年1月正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营，通过AutoGo App在亚斯岛提供服务，公司计划2026年部署数百台车辆组建大规模车队。迪拜市场上，2026年1月萝卜快跑获得全无人测试许可并启用海外首个运营基地。伦敦市场则进入筹备落地阶段，公司预计2026年上半年联合Uber、Lyft启动无人驾驶测试，适配英国右舵交通环境与监管政策，后续逐步推进公众服务。文心大模型登榜，AI应用出海提速1)文心多款大模型登榜。ERNIE-5.0-0110在LMArena文本榜、ERNIE-5.0-Preview-1203在LMArena视觉理解榜均取得亮眼成绩；超级智能体“伐谋”发布首月便吸引超2000家企业申请试用，覆盖物流、制造、AI4S等领域，并推出“同舟生态伙伴计划”，加速在多行业的落地渗透。2)AI应用持续迭代，积极推进出海布局。秒哒无代码平台累计生成超50万个商业应用，日新增应用涨幅超150%，覆盖教育、商业、内容创作、企业服务等200余个场景，其海外版MeDo登顶Product Hunt全球产品榜；慧播星数字人进军巴西、泰国、越南等，GenFlow智能体海外版Oreate收获百万级用户。
- 2026-01-21 09:50:52
港股异动 | 中创新航(03931)涨近3% 据报将参与葡萄牙锂项目投资 公司海外客户开拓快速推进
智通财经APP获悉，中创新航(03931)涨近3%，截至发稿，涨1.29%，报28.36港元，成交额2925.46万港元。消息面上，据界面新闻报道，1月20日，葡萄牙经贸投资促进局发布声明称，当日将宣布与中创新航(03931)、Lift One、Savannah Lithium和托普索(Topsoe)等六家公司签订投资合同，这些公司预计将向葡萄牙锂项目共计投资30亿欧元。国信证券此前指出，中创新航加速海外布局，在沙特、欧洲等区域实现储能电池交付、并积极拓展海外本土客户。该行估计，公司2025年储能电池出货量有望达到45GWh左右，同比增长超75%。同时，伴随海外项目与海外客户开拓的快速推进，公司储能电池盈利能力有望持续向好。
- 2026-01-21 09:49:18
国元国际：维持雅迪控股(01585)“买入”评级 2025年盈利大幅增长
智通财经APP获悉，国元国际发布研报称，维持雅迪控股(01585)“买入”评级，目标价16.43港元/股，雅迪控股2025年净利润预计大幅增长超128%，主要得益于电动两轮车销量提升及高附加值产品结构优化。在新国标正式实施、行业过渡期结束后，公司凭借持续的研发投入与品牌营销巩固了市场优势，盈利能力显著增强，预计行业需求将于2026年春节后企稳回升。国元国际主要观点如下：发布盈喜公告，2025年纯利大增128%以上公司公告2025年未经审计的纯利预计不少于29亿元人民币(下同)，对比2024年同期12.7亿元，增长超过128%。预期纯利增加主要由于电动两轮车销售增加及优化产品结构所致。2025年H1，公司净利润为16.49亿元，同比增长59.5%。根据盈喜公告推算，公司2025年上下半年盈利能力基本相当。电动两轮车新国标正式实施，市场预计从2026年春节后企稳回升电动自行车新国标《电动自行车安全技术规范》(GB 17761—2024)于2025年9月1日起正式生效。在生产方面，2025年9月1日以后，所有新生产的电动自行车都必须符合新国标要求。在销售方面，新国标则额外给予2025年8月31日及之前按照旧标准生产的车辆3个月的销售过渡期，允许销售至2025年11月30日;2025年12月1日之后，所有销售的电动自行车产品均必须符合新标准规定。该行认为，新旧国标在具体生产和销售方面落地的过渡期已经结束，而消费者的购买意愿在经过一段适应期后会逐步恢复正常。预计2026年春节后可以看到行业销量逐步上行。研发和营销并举，公司市场优势不断巩固公司持续聚焦长期增长，不断投资于研发，尤其是新产品创新及有关核心部件的先进技术，并同时加大在国内和全球各地推广“雅迪”品牌的力度，使得公司的产品竞争力和全球营销能力不断提升。2025年H1，公司电动踏板车和电动自行车销量达到8,793,500台，同比上升约37.8%。同时毛利率上升至19.6%，同比上升1.6个百分点，表明公司盈利能力在产品结构改善和销量持续扩大的情况下不断提升。
- 2026-01-21 09:47:25
澳门金管局：澳门2025年11月新批核的住宅按揭贷款环比上升6.3%
智通财经APP获悉，澳门金融管理局1月15日发布的统计显示，2025年11月新批核的住宅按揭贷款环比上升6.3%至12.5亿元(澳门元，下同)，新批核商用物业贷款则录得跌幅，环比下跌52.0%至4.1亿元。在未偿还贷款总额方面，住宅按揭贷款及商用物业贷款均环比下降。新批核借贷澳门银行于2025年11月新批核的住宅按揭贷款环比上升6.3%至12.5亿元。其中，占新批核住宅按揭贷款98.7%的居民部份增加7.7%至12.4亿元，非居民部份则下跌48.2%至1千6百万元。2025年9月至11月的新批核住宅按揭贷款每月平均数为11.9亿元，较上期(2025年8月至10月)上升13.7%。新批核的商用物业贷款环比下跌52.0%至4.1亿元。其中，占新批核商用物业贷款97.5%的居民部份减少52.6%至4.0亿元，非居民部份则持平于1千万元。2025年9月至11月的新批核商用物业贷款每月平均数为4.9亿元，较上期(2025年8月至10月)下跌33.5%。未偿还按揭贷款总额截至2025年11月底，未偿还住宅按揭贷款总额环比下跌0.2%至2,077.7亿元，同比减少5.2%；其中，居民部份占96.7%。居民及非居民部份的未偿还住宅按揭贷款环比分别下跌0.2%及0.5%。未偿还商用物业贷款总额为1,404.5亿元，环比下跌0.4%，同比减少6.9%；其中，居民部份占91.5%。居民及非居民部份的未偿还商用物业贷款环比分别下跌0.3%及1.2%。贷款拖欠比率2025年11月底的住宅按揭贷款拖欠比率环比微升至3.9%，同比上升0.4个百分点。商用物业贷款拖欠比率为5.6%，环比比较持平，同比则上升0.8个百分点。
- 2026-01-21 09:47:24
澳门金管局：2025年12月底外汇储备资产总额初步统计为2456亿澳门元 环比上升2.0%
智通财经APP获悉，近日，澳门金融管理局公布，2025年12月底澳门特别行政区的外汇储备资产总额，初步统计为2,456亿澳门元(306.4亿美元)，较2025年11月经修订总额2,408亿澳门元(300.5亿美元)上升了2.0%。2025年12月底的外汇资产总额，约相当于2025年11月底澳门流通货币的11倍或广义货币供应(M2)中属于澳门元部份的91.8%。
- 2026-01-21 09:44:31
港股异动 | 微创机器人-B(02252)再涨超7% 国家医保局首次明确机器人手术收费指引
智通财经APP获悉，微创机器人-B(02252)再涨超7%，截至发稿，涨7.21%，报28.26港元，成交额7265.63万港元。消息面上，国家医保局近日印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，聚焦3D打印、手术机器人、远程手术等前沿医疗技术，统一规范了37项价格项目、5项加收项及1项扩展项，旨在以价格机制引领医疗技术升级，推动“传统治疗”向“精准医疗”转型。值得注意的是，微创机器人此前公告，综合订单方面，经本集团内部初步统计，本集团旗下腔镜、骨科、血管介入核心产品的综合订单量累计突破230台。其中，核心产品图迈腔镜手术机器人(图迈)于全球范围内累计商业化订单超过160台，含今年新获订单近120台。根据公开统计数据，图迈2025年全球订单量已跻身全球前二。
- 2026-01-21 09:44:18
港股异动 | 心玮医疗-B(06609)涨超12% 预计2025年除税前利润约8000万元 同比扭亏为盈
智通财经APP获悉，心玮医疗-B(06609)涨超12%，截至发稿，涨11.54%，报56.55港元，成交额286.47万港元。消息面上，心玮医疗公布，集团预期于截至2025年12月31日止年度取得收益介乎约人民币4亿元至人民币4.1亿元，同比增加至少43.9%；除税前利润约人民币8000万元，同比扭亏为盈。收益增长主要由于缺血性卒中推出的新产品与技术及缺血性卒中产品的市场份额提升；颅内支架的规模化商业化及其他出血性卒中产品销量的增加；及介入通路产品销售的持续增长；及集团通过销售成本及行政开支的有效成本控制措施，降低了费用比率。此外，心玮医疗还宣布，集团开发的自膨式颅内药物洗脱支架的注册申请已获国家药监局受理。自膨式颅内药物洗脱支架用于颅内动脉粥样硬化性狭窄的治疗，对狭窄和梗阻的管腔具有支撑和开通的作用，并且能有效预防支架内的管腔再狭窄。根据公开信息查询，目前全球范围内尚无类似产品获批上市，公司对该类型产品的研发进度处于行业内领先水平。
