摩根大通集团

黑石集团

智通财经APP获悉，据报道，摩根大通(JPM.US)正着手对其资产负债表中所持有的私人信贷投资组合展开价值重估工作，并主动下调了相关资产的账面估值。此次摩根大通主动进行资产减记，被视作信贷市场中一个曾蓬勃发展的细分领域正面临压力的最新信号。

有知情人士透露，这一举措将对该美国银行未来以这些贷款为抵押，向私人信贷集团提供贷款的额度形成限制。而此次贬值的贷款对象为软件公司，该行业在近几周备受市场关注。

据报道，在上周摩根大通举办的杠杆融资会议上，该行首席执行官杰米·戴蒙向投资者透露，摩根大通正对以软件资产作为抵押的贷款业务采取更为谨慎的态度。

一位知情人士称，这一举措属于预防性安排，目的是削减基金所能获取的信贷额度。此外，有私募信贷领域的高管表示，目前尚未发现其他银行有类似举措。

摩根大通未立即回应置评请求。

过去几年中，私人信贷凭借其相对公开债券市场的高收益率吸引了大量资本。多年来，投行通过提供认购信用额度或资产支持融资等工具，为私人信贷基金提供了重要的财务杠杆，支撑了该市场规模的爆发式增长。

然而，随着监管机构对银行业与非银金融机构(即“影子银行”)之间关联风险的审查力度不断加大，摩根大通开始通过收紧信贷额度、提高抵押品要求等手段降低风险暴露。

去年10月，戴蒙曾发出警示，直言在规模达1.8万亿美元的私人信贷市场里，会有更多潜藏的“蟑螂”(即隐藏问题)逐渐暴露出来。然而自那之后，该领域部分投资者却对违约率以及可能存在的更广泛风险未予重视，不以为意。

不过近几周来，担忧情绪不断积聚。投资者之所以惴惴不安，部分原因在于人工智能给某些借款人带来的风险以及估值方面的问题。上个月，Blue Owl Capital Inc.旗下的一只基金暂停了季度赎回操作，并着手出售资产，以此向投资者返还资金。

此外，黑石集团(BX.US)旗下的旗舰私募信贷基金本月允许投资者赎回份额，这无疑是在行业赎回请求日益增多的背景下，又一个引发市场不安的信号。

与此同时，贝莱德(BLK.US)对其规模达260亿美元的HPS企业贷款基金的赎回进行了限制，在客户赎回请求大幅增加后，将该基金的回购比例上限设定为5%。

消息公布后，美国股指期货涨幅收窄，截至发稿，标普500指数期货上涨0.19%，此前一度上涨0.5%。