布鲁克菲尔德资产管理

甲骨文

智通财经APP获悉，北美资管巨头布鲁克菲尔德资产管理公司(BAM.US)与加拿大魁北克储蓄投资集团(Caisse de Depot et Placement du Quebec)已达成协议，将收购总部位于加拿大的可再生能源公司Boralex Inc.，交易总价值为90亿加元(大约65亿美元)，其中包括债务类型的所有资产。此前不久有消息显示，布鲁克菲尔德顺利完成收购云计算公司Ori Industries，凸显出这家资管巨头正在非常明显地朝着“AI 算力时代的全栈基础设施持有者/组织者”方向布局。

根据周三发布的一份声明，收购方将以每股37.25加元的现金价格收购Boralex。这一价格较Boralex 3月20日的收盘价足足溢价约32%;3月 20日也是在关于该公司进行战略评估的媒体报道出现之前的最后一个完整交易日。

Boralex股价周二在多伦多股市收于33加元，按此计算该公司市值约为34亿加元。加拿大魁北克储蓄投资集团已经是Boralex 的最大股东，持有其15%的股份。

一年前，魁北克储蓄投资集团同意将Boralex在加拿大国内的最大规模的竞争对手Innergex Renewable Energy完全私有化，该交易总价值约为100亿加元，其中包括债务。

Boralex在加拿大、美国、法国和英国建设并运营着大规模的可再生能源发电项目，其中包括陆上风电、太阳能、水电和储能资产。

布鲁克菲尔德近年来可谓不断加大对清洁能源以及AI算力基础设施领域的投资规模，清洁能源方面近期主要包括收购法国可再生能源开发商 Neoen 等公司的交易。

力争提供从GPU到电力、清洁能源资产的“AI基建一条龙”

布鲁克菲尔德当前可谓非常明显地朝着“AI 算力时代的全栈基础设施持有者/组织者”方向全面布局。换句话说，布鲁克菲尔德瞄准的不是单点AI GPU算力资源租赁，而是把“AI芯片算力供给、服务器机房、AI数据中心电力链条以及底层能源资产”打包成一体化的AI时代核心基础设施出售/租赁能力，押注于各政府组织以及全球科技公司为了在不断升级且愈发激烈的人工智能竞赛中取胜，将需要获得天量级别的AI芯片等最核心AI算力基础设施以及电力资源。

Ori Industries这家由沙特阿美风投部门支持的云计算类初创公司，已并入Radiant——这是布鲁克菲尔德新设立的一家公司，旨在按需提供对于AI算力基础设施的访问权，即按Token需求或者合同锁定形式提供云端级别的AI训练/推理算力系统，或者把整个AI服务器集群乃至电力系统、数据中心打包出租。

Radiant 的核心更接近“AI GPU/AI ASIC芯片租赁(chips-for-rent / leasing)+ AI算力合同锁定现金流”的AI算力基础设施创收路径：布鲁克菲尔德把Radiant定位为提供全栈AI训练/推理服务/AI工厂，并且有能力服务主权云等受监管算力场景。

布鲁克菲尔德这次以90亿加元企业价值拿下Boralex，则说明布鲁克菲尔德正在把这条链条进一步向电力与可再生能源底座延伸。Boralex 拥有约3,800兆瓦的风电、光伏、水电和电池储能资产，且90%以上资产已签订平均10年期合同;交易公告里还明确写到，私有化后将帮助Boralex 满足由电气化、再工业化以及数字化驱动的增长需求;再结合布鲁克菲尔德自己的研究与披露——其称AI正推动数据中心用电需求指数级激增，并举例已为微软开发10.5 吉瓦可再生能源框架、为谷歌签下大型水电协议——这都说明布鲁克菲尔德买 Boralex 并不只是做一笔传统绿电并购，而是在补强AI时代最关键的那一层：可规模化、可长期锁定的高效率且零碳的清洁能源供给体系。

布鲁克菲尔德：人工智能发展将需要大量资本投资

布鲁克菲尔德在声明中预计，全球政府或者科技巨头们发展人工智能技术或者最前沿AI大模型更新迭代将需要大量的资本投资，其人工智能基础设施基金正在积极寻求投资者们承诺，以获得比其旗舰基础设施基金更高的回报。

据了解，不少基础设施投资者一直回避对“GPU即服务(GPU-as-a-service)”公司的大手笔押注，担心一旦AI GPU或者AI ASIC芯片价值下滑或变得过时，形势会突然逆转。而布鲁克菲尔德此前已选择大举押注电力型公用事业设施以及AI数据中心建设进程，如今选择进一步加码。

该公司希望满足客户降低成本、并避免长时间等待芯片产能扩张的市场需求。Radiant还将与那些希望构建高度受控计算环境(即“主权云”)的公司与政府机构合作，在这种环境中，数据不能跨越国家边界。

布鲁克菲尔德押注，通过结构清晰的合同，在其估算的芯片约五年寿命或者优化折旧周期内锁定租金收入，从而防范亏损。

“我把它看作是一门基础设施租赁生意，”布鲁克菲尔德AI基础设施主管Sikander Rashid在采访中表示。“希望我们是第一批进入者之一，去为这一主题解锁大规模资本。”

据了解，该资管巨头的合同将被设计为Radiant的客户(预计将为投资级)即便不再需要这些芯片，也必须支付全额费用。“我们不会在这门生意里承担任何技术层面的风险，”Rashid表示。

布鲁克菲尔德估算，全球实现AI繁荣将需要7万亿美元资本投资，其中人工智能计算类基础设施将需要3万亿美元。

谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI应用生态之后，这一最前沿AI应用软件随即风靡全球，推动谷歌AI算力需求瞬间激增。Gemini3 系列产品一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，迫使谷歌大幅调低Gemini 3 Pro与Nano Banana Pro的免费访问量，对Pro订阅用户也实施暂时限制，叠加韩国近期贸易出口数据显示SK海力士与三星电子HBM存储系统以及企业级SSD需求持续炸裂式增长，进一步验证了华尔街所高呼的“AI热潮仍然处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段”。

美国银行近日发布的研报显示，全球AI军备竞赛仍处于“早期到中期阶段”;全球最大规模资产管理巨头之一的先锋领航近日在一份研究报告中指出，人工智能投资周期可能仅完成了最终峰值的30%-40%，然而，该资管巨头表示，大型科技股回调的风险确实正在增加。

在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”推动之下，持续至2030年的这一轮全球整体AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元。