摩根士丹利

高盛

智通财经APP注意到，华尔街最大的几家银行在 2026 年迎来了开门红，尽管伊朗战争抑制了 IPO 活动，但股权资本市场(ECM)的营收仍实现了强劲增长。

数据显示，高盛(GS.US)和摩根大通(JPM.US)在第一季度通过领投 IPO 和股票发售等交易所获得的收入排名靠前，分别为 5.35 亿美元和 4.72 亿美元。与 2025 年同期相比，五大行均实现了两位数的百分比增长。

承销费用的激增源于第一季度整体健康的交易活动，尽管在此期间，由于美以与伊朗之间的战争，市场出现了剧烈波动且波动率飙升。即便美国 IPO 市场有所放缓(3 月份的交易量降至近一年来的最低水平)，银行高管们仍预测反弹指日可待。

高盛首席执行官大卫·索罗门在银行财报电话会议上表示，“毫无疑问，受中东冲突影响，IPO 活动有所放缓，特别是在 3 月份，”“归根结底，股票市场表现出了极强的韧性，如果这种韧性持续下去，我认为你会看到 IPO 活动再次加速。”

随着美国股票资本市场活动增长，高盛超越竞争对手

可转换债券在本季度主导了美国股权资本市场交易，其中甲骨文公司发行了50亿美元的强制可转换债券，而Nebius Group NV通过一次性发行两种债券筹集了43亿美元。

去年最大规模 IPO(医疗用品巨头 Medline Inc. 价值 72 亿美元的首次亮相)背后的公司，促成了 2026 年前三个月美国最大规模的股票减持，该医疗公司的部分私募股权支持者出售了价值 35 亿美元的股票。此外，西部数据减持其前子公司闪迪股票的交易筹集了 32 亿美元。

相比之下，IPO 市场因挫折而更受关注，其中包括 LiftOff Mobile Inc. 和 Clear Street Group Inc.，两家公司都因中东战争的升级而在 2 月份推迟了上市计划。

尽管如此，鉴于 SpaceX 计划在今年进行可能是有史以来规模最大的 IPO，且 Anthropic 和 OpenAI 也在酝酿数十亿美元的 IPO 发行，不难预见各大银行在年底将结算巨额佣金。随着除了这三家公司之外，还有越来越多的企业准备上市，高管们表达了乐观态度。

摩根士丹利首席执行官泰德·皮克认为，如果市场能够重拾进入 2026 年时的势头，IPO 和并购的储备项目将恢复活跃，并指出私募股权公司有将其投资组合套现的强烈意愿。

皮克表示，“我确实认为，在当前环境下，并不是每家公司都能成功进行 IPO，”“市场会进行筛选。我们看到的是，最大的资产管理公司和最大的私募股权公司——其中一些拥有非常高质量的公司——很可能会率先行动。”

花旗集团(C.US)在股票承销收入增长方面领先同行，第一季度较去年同期增长了 64%。首席财务官冈萨洛·卢凯蒂在财报电话会议上表示，增发和可转换债券业务的增长促成了这一增幅。

美国股市及股票相关销售额反弹

目前，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在 17 附近波动，而标普 500 指数的单月隐含波动率已回落至战前水平。随着交易员在美伊停火的乐观情绪中推高股价，美国股市基准指数有望创下自 1 月以来的首个收盘纪录高位。