- 2026-02-27 20:10:15
业绩狂飙、估值回落：当英伟达(NVDA.US)被当作价值股，增量资金从何而来？
智通财经APP注意到，英伟达(NVDA.US)在周三公布远超预期的业绩后，成为市场上最具增长潜力的股票之一。然而，其交易价格为何看起来像一只价值股？这家芯片巨头的股价周四下跌 5.5%，创下 4 月 16 日以来的最大单日跌幅，并拖累标准普尔 500 指数一同走低。目前该股的价格约为预期收益的 22 倍，远低于其 37 倍的五年平均水平，且仅略高于标普 500 指数的平均估值倍数。由于分析师基于英伟达第一季度营收预期达到780亿美元（远超华尔街此前约730亿美元的共识预期）而纷纷上调盈利预测，这个市盈率数字预计将进一步下降。“如此强劲的业绩与股价表现乏力之间存在某种脱节，”持有英伟达股票的 Dakota Wealth Management 高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克表示。“你当然会认为在这样的财报之后它会表现良好。公司展现出了非常强劲的增长。”数据显示，英伟达现在的市盈率比标普 500 指数中约三分之一的股票都要便宜，但其过去 12 个月 65% 的营收增长率在该指数中排名第三。相比之下，Palantir 的营收扩张排名标普 500 第四，而其股价交易倍数约为预期收益的 98 倍。英伟达的销售增长并不足以支撑其溢价估值这家芯片制造商的业绩与股价走势背道而驰的原因在于，投资者不再关注其财务数据。相反，华尔街担心 Meta、Alphabet、微软和亚马逊等人工智能开发商承诺的数千亿美元支出将不得不缩减。如果发生这种情况，可能会沉重打击英伟达的收入。持有英伟达股票的 Sands Capital Management 投资组合经理丹尼尔·皮林表示，此次抛售“完全是因为市场基本上在问：这是否就是顶峰？”“这种情绪随后也渗透到了估值倍数中。”在英伟达公布财报之前，市场对 AI 领域已经感到不安，因为对巨额支出回报的担忧以及该技术带来的颠覆性威胁，此前已导致软件制造商和其他公司的股价走低。Murphy & Sylvest Wealth Management 市场策略师兼高级财富经理保罗·诺尔特表示，“这对英伟达来说有点像双输局面，它报出什么样的业绩几乎无关紧要，”“归根结底，我们什么时候才能看到从所有这些资本支出中获取利润的清晰路径？”此外，还有一个问题：对于一只自 2022 年 11 月 ChatGPT 发布以来已上涨近 1000% 的股票来说，还剩下多少上涨空间?Seaport Group高级分析师杰伊·戈德堡表示，“下一个增量买家在哪里？所有的大股东、只做多头的基金，他们已经买了尽可能多的仓位，已经买到上限了，”他是唯一一位给予该股“卖出”评级的分析师。“所以即使它看起来很便宜，也没有人能真正入场捡便宜。”当然，华尔街对英伟达依然非常看好，因为许多股市专业人士认为，该股目前的交易倍数处于自去年 4 月份“关税恐慌抛售”以来的最低水平之一，极具价值。由于投资者抛售大型科技股，转入目前被认为风险较低的板块，该股一直陷入窄幅波动。“英伟达看起来确实像是一个价值投资机会，”Global X 研究分析师特贾斯·德赛表示。“股价正受到仓位调整和板块轮动的惩罚，而非需求恶化。”预期增长与价值的结合可能预示着，投资者应将英伟达视为“以合理价格增长”的选择，这是华尔街常用的一种策略。“这些结果表明，该股在这一估值倍数下代表了非常好的价值和机会，”Dakota 的帕夫利克说。“当你观察基本面、估值和基本指标时，所有这些都在大声提醒：这是一个看起来很棒的标的，应该成为你投资组合的一部分。”虽然英伟达目前的市盈率可能并不完全符合其他高增长公司的水平，但 Sands Capital 的皮林并不愿意将其视为价值股，因为它表现得并不像价值股。“它的交易方式不像价值股，”他说。“它的波动性要大得多。”软件股终于收复了部分失地数据显示，一只跟踪美国软件行业的交易所交易基金(ETF)有望实现自 12 月中旬以来首次单周表现超越费城半导体指数。周四，随着投资者轮出英伟达及提供 AI 基础设施的公司，软件股收复了部分失地。本周早些时候，Anthropic 宣布与软件和数据服务提供商达成一系列合作协议，为这个饱受打击的板块提供了一些缓解。
- 2026-02-27 20:01:34
Strategy(MSTR.US)成美股做空最多股票 套利交易浮出水面
智通财经APP获悉，根据FactSet和高盛的数据，亿万富翁迈克尔·塞勒的Strategy公司(MSTR.US)作为比特币的重要持有者，其股票正被"大量做空"——这一市场术语指代对股价持续下跌的强烈押注。然而，部分分析师指出，这种持仓布局未必反映投资者对股价持续下跌的预期。根据高盛上周发布的报告，按该报告中追踪的指标测算，Strategy(MSTR.US)的看跌空头押注规模相当于其当时340亿美元市值的14%，使其成为该报告中做空比例最高的股票。同期，加密货币交易所Coinbase(COIN.US)以11%的空头占比位列第四。该报告追踪了市值超250亿美元的股票持仓动态。这一做空态势发生在Strategy比特币持仓出现约70亿美元未实现亏损的背景下。自2020年将比特币纳入资产负债表以来，该公司已累计持有717,722枚比特币，当前估值约470亿美元。截至发稿时，其市值约为445.2亿美元，尽管今年以来股价已累计下跌12%。与此同时，比特币在10月6日触及126080美元/枚的峰值后，截至发稿时交易价格为66653.26美元/枚。据报道，分析师将空头持仓量上升归因于基差交易策略——该策略通过捕捉两个关联市场间的价差获利。具体操作中，交易者可同时买入比特币现货ETF(如贝莱德的IBIT)并做空Strategy股票，从而在Strategy相对于其比特币持仓的溢价收窄时套利。若叠加配对期货合约，还能额外获取资金费率收益，同时维持市场中性头寸。比特币财资公司专家Brian Brookshire指出："我怀疑大量空头持仓仍源于MSTR/BTC基差交易。特别是顶级做市商Jane Street近期明显建立了异常庞大的IBIT头寸。"根据最新提交的13F机构持仓文件，Jane Street已购入超过700万股贝莱德旗下iShares比特币信托(IBIT)，同时当时还持有大量Strategy股票头寸。值得关注的是，Anchorage Digital联合创始人兼首席执行官Nathan McCauley于2月25日披露，该数字银行在其资产负债表中配置了Strategy的永久优先股STRC(STRC.US)。
- 2026-02-27 16:22:25
扬州爱奇艺乐园春节假期迎来首个客流高峰 开封、北京两家乐园预计年内陆续开业
2月26日，爱奇艺(IQ.US)发布2025年第四季度及全年财报。数据显示，该财年爱奇艺Non-GAAP运营利润达6.4亿元，连续四年实现运营盈利。财报电话会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇公布了首家爱奇艺乐园在扬州开业后的运营进展：自2月8日开业以来，游客入园数持续攀升，春节假期迎来首个客流高峰，整体效果符合预期。同时，园内IP消费品售卖活跃，衍生品客单价突破100元。龚宇还透露，开封、北京两家爱奇艺乐园预计将于年内陆续开业，乐园业务2026年将正式迈入规模化运营阶段。作为爱奇艺全球首家线下乐园，扬州爱奇艺乐园实现了“全龄同乐”，从四五岁孩童到六七十岁长者，均能参与项目体验。乐园收入主要来自门票及二次消费品。与传统室外大型主题乐园不同，爱奇艺乐园采用轻资产模式运营，借助AI、XR等前沿技术深度开发影视IP，为游客打造更具互动感和沉浸感的线下娱乐体验。园内囊括《狂飙》《唐朝诡事录》《莲花楼》《大话西游》等多个热门IP，核心体验项目涵盖沉浸舞台演艺、全感剧场、光影互动空间、角色即兴互动等七大板块，并设有众多影视名场面打卡点。根据抖音、携程、美团、大众点评等平台上的评分，扬州爱奇艺乐园评分均超4.8分，用户反响热烈，口碑持续攀升。爱奇艺体验业务由爱奇艺乐园及IP消费品组成，是爱奇艺围绕核心IP资产，对“一鱼多吃”商业模式的有效扩展。扬州3、4月是旅游旺季、全年还有五一小长假、7-8月暑期、十一长假等，随着乐园运营效率的提升，以及针对核心受众的精准营销与转化效率的持续优化，龚宇预估单日峰值收入还有1-2倍的增长空间。在IP消费品业务方面，爱奇艺已于2025年完成自营核心团队组建，业务模式从原先的单一授权向“自营+授权”并重转变。龚宇透露，2026衍生品会做更多品类自营，预计至少100%以上的收入增长。数据显示，春节假期期间，“十个勤天”后陡门行李牌、《莲花楼》食色扬州系列亚克力冰箱贴、《书卷一梦》梦里啥都有主题收藏卡、《莲花楼》无尽夏系列棉花娃娃盲盒跻身扬州爱奇艺乐园开园至今周边销量前五。从全球视野来看，线下体验业务正成为文娱巨头的重要增长极。根据Research and Markets发布的《Amusement Parks Market Report 2026》，2026年全球主题乐园市场规模预计达1008亿美元（约合人民币7300亿元），同比增长3.4%。迪士尼2026年第一财季财报显示，其体验业务（含主题乐园、邮轮等）季度收入首次突破100亿美元，运营利润33.1亿美元，占公司总运营利润的72%。这印证了“IP+体验”模式的巨大商业潜力。扬州爱奇艺乐园的正式开业标志爱奇艺的体验业务迎来了里程碑时刻。依托丰富的IP资源储备，爱奇艺在巩固内容护城河之外，正瞄准IP的长线价值，逐步构建起从内容到线下体验再到二次消费的商业闭环。随着2026年乐园业务稳步开展，体验业务有望成为爱奇艺新的增长引擎，为长视频行业在线下寻找商业增量空间开辟新航向。
- 2026-02-27 16:21:09
爱奇艺(IQ.US)龚宇：视频大模型非常利好爱奇艺这样的长视频媒体平台
2月26日，爱奇艺(IQ.US)发布2025Q4及全年财报。根据财报数据，爱奇艺2025年全年总收入272.9亿元人民币，Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润6.4亿元，连续四年运营盈利。其中，第四季度爱奇艺总收入67.9亿元，实现同环比双增长。Non-GAAP运营利润为1.4亿元。财报发布当天的电话会上，“构建AIGC生态系统”作为爱奇艺2026年继夯实主业、强化新兴业务外的第三大核心战略目标被提出。爱奇艺还首次公布了其自研 AI 智能体平台纳逗Pro的相关进展。AI日益成熟的影视内容生成能力已经成为影视产业不容忽视的最大变量。针对Seedance2.0等视频生成大模型将对爱奇艺带来何种影响等业界重点关注的问题，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在答分析师问时给出积极回应。龚宇表示：“视频大模型显然大幅降低了长视频制作的成本，缩短制作时间，降低创作门槛，让更多创作者进入长视频制作行业，最终使得长视频的数量和质量大幅提升，这对爱奇艺这样的长视频媒体平台来讲非常利好。”可以明确的是，AI可以为平台高效率生产更丰富内容带来更多机遇。以漫剧为例，作为AI时代的原生内容，当前市场上的绝大部分漫剧由AI生成制作，使用AI直接生成儿童动漫、竖屏短剧可将制作成本降至传统制作方式的十分之一或以下，网络电影、动漫、纪录片等传统内容的制作方式也越来越多地被AI主导。龚宇还预测， AI主导生成的商业大片将在近2-3年出现。目前业内已有真人院线电影、真人剧集与综艺节目开始采用AI，降本成效显著。“过去几个月全世界AI大模型的发展，让爱奇艺清晰地认识到影视内容制作产业将在未来1-3年内发生颠覆式的变化。”龚宇表示。为占得先机，爱奇艺将全球领先的基础模型与爱奇艺在专业内容制作领域的深厚经验相结合，自研AI智能体平台纳逗Pro。这一平台旨在革新影视专业内容创作，优化从脚本评估到最终生成的整体制作流程，并以此为基础构建聚集新生代创作者的AIGC内容生态。目前，纳逗Pro 已经进入封闭测试阶段，爱奇艺内部团队及核心合作伙伴将其用于电影、剧集、动画等各类专业内容创作的辅助。值得注意的是，根据公开数据，2025年爱奇艺新申请发明专利近千项，其中过半涉及AI技术创新。龚宇强调，AI将作为创意催化剂放大爱奇艺的核心创作优势，大幅提升效率、降低制作成本。爱奇艺将努力构建新的AIGC内容生态系统，媒体平台的模式将从中心化向非中心化转移。具体措施将在4月的爱奇艺世界·大会上揭晓。
- 2026-02-27 15:18:13
二十年博弈终达成“技术妥协”：韩国批准谷歌(GOOGL.US)地图数据导出
智通财经APP获悉，韩国周五批准了谷歌(GOOGL.US)将该国高精度地图数据导出至海外服务器的请求，这是经过二十年拒绝后的重大转变，为这家美国科技巨头进入由本土应用程序主导的市场扫清了道路。韩国国土交通部在一份声明中指出，此次批准是“在满足严格安全要求的前提下”作出的。声明中提到，相关条件涵盖了对军事设施及其他敏感安全相关设施进行模糊化处理，同时限制在谷歌地图、谷歌地球等产品上显示韩国领土的经纬度坐标信息。此外，谷歌需在本地服务器上处理地图数据，并且仅允许导出与政府预先批准的导航及方向服务相关的数据。该部还补充说明，韩国政府保留要求谷歌修订地图的权利，同时谷歌必须构建安全事件预防框架，以应对可能出现的紧急问题。回顾这一漫长的博弈历程，谷歌与韩国政府的“拉锯战”可追溯至2007年。据了解，韩国仅是谷歌地图无法正常运行的少数国家之一，这使得Naver和Kakao等本土公司得以主导数字地图服务。长期以来，韩国官方始终以《测绘法》及国家安全保障为由，拒绝将高精度地理数据存储于境外服务器，担心此类详细信息一旦被利用，可能危及针对朝鲜的防御部署及军事机密。尽管谷歌曾于2016年发起大规模公关攻势并再次提交正式申请，但仍因拒绝在韩设立数据中心以及拒绝掩盖卫星地图中的涉密设施，遭到了韩国政府的强硬驳回。然而，进入2026年后，双方在多轮闭门磋商中达成了关键性的技术妥协。外界普遍认为，促成这一政策转向的驱动力除了技术层面的让步外，还源于日益增长的贸易外交压力。值得一提的是，美国贸易代表办公室此前曾多次公开指责韩国的地图数据限制政策构成了变相的非关税贸易壁垒。
- 2026-02-27 15:03:13
1110亿美元换来一场“全输”：派拉蒙(PSKY.US)惨胜，奈飞(NFLX.US)躲过子弹
吸引全球目光的好莱坞世纪并购战役已经结束，派拉蒙天舞溢出的总计1110亿美元的新收购方案笑到了最后，但这是一场没有人赢了的战斗。智通财经APP获悉，流媒体巨头奈飞(NFLX.US)周四拒绝提高对华纳兄弟探索公司(WBD.US)大部分业务的报价，将这家好莱坞综合性企业让给了竞争对手竞标者派拉蒙天舞(PSKY.US)。尽管这笔交易包含了极其严密的保障措施，但 1110 亿美元的价格标签仍冒着让亏损态势延续下去的风险。华纳兄弟宣布，派拉蒙提出的每股31美元的全现金要约，优于其此前与奈飞达成的每股 27.75 美元的协议。那笔交易留下了日渐式微的广播网络，这些网络将以令人质疑的价值被剥离，并负债累累。这场斗争在很大程度上变成了关于规划一条清晰的成交路径，就像它关于金钱一样。派拉蒙消化一个大得多的制片厂、其庞大的电影库和知识产权以及随之而来的电视资产的能力，引发了严重的质疑，包括来自奈飞和华纳兄弟董事会的质疑。老板大卫·埃里森最终动用了他亿万富翁父亲拉里·埃里森来消除顾虑，而奈飞没能做到这一点。在交易成交之前，负担都落在老埃里森身上，这位甲骨文公司的创始人，其在这家云计算巨头中的股份现在实际上为竞标提供了担保。尽管如此，即使派拉蒙实现了其承诺的 60 亿美元巨额协同效应，将其与华纳的预期营业收入合并并计税，也意味着回报率不到 6%。削减成本可能仍会引发政治反对，而合并将吸引反垄断者的抨击，无论埃里森家族与总统特朗普的关系多么亲近。与此同时，利息成本将是一个悬念。考虑到华纳兄弟本身在近四年前与探索频道合并后，在巨额借款的重压下萎靡不振，这些利息成本显得凶多吉少。在交易谈判浮出水面之前的五年里，其股价下跌了约一半。一个安慰是，华纳兄弟探索终于在扭转局面。去年，其王冠上的明珠 HBO 的流媒体盈利翻了一番。即便如此，奈飞可能躲过了一颗并购子弹；在其退出竞标后，其股价跳涨了 10%。华纳兄弟的交易只能弥补一部分损失一些伤痕将持续存在。这家由泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯共同领导的市值 3600 亿美元的公司已经引起了当局的注意。一组州总检察长对合并计划表示了担忧，而司法部发起了一项调查，重点关注奈飞潜在的市场权力。华纳老板大卫·扎斯拉夫至少获得了一个惊人的近 150% 的溢价，并附带异常严格的条款，以补偿任何坚持到现在的投资者。当然，这慷慨地忽略了昂贵的机会成本，因为标普 500 指数在过去五年里上涨了 80%。这场战争的伤亡者将长期徘徊。
- 2026-02-27 14:53:12
钨矿勘探开发商Guardian Metal Resources(GMTL.US)申请在美上市 拟筹资5000万美元
智通财经APP获悉，专注于钨矿、在美国内华达州拥有项目的勘探阶段矿业公司Guardian Metal Resources周四向美国证券交易委员会(SEC)提交申请，计划通过首次公开募股(IPO)筹集至多5000万美元。该公司计划在纽约证券交易所旗下中小板市场上市，股票代码为“GMTL”。Guardian Metal Resources成立于2021年。该公司是一家勘探阶段的矿业公司，专注于内华达州的钨矿及其他矿产。其主要项目是Pilot Mountain和Tempiute钨矿资产，两者均位于历史上曾有第三方生产的矿区。除钨矿外，公司还持有处于早期阶段的铜、金、银和锂矿勘探资产。目前的业务活动包括为支持Pilot Mountain项目的可行性研究而进行的工程工作，以及在Tempiute项目进行的持续勘探和资源定义钻探。
- 2026-02-27 14:50:25
AI制药企业Generate Biomedicines(GENB.US)IPO定价16美元/股 今晚登陆纳斯达克
智通财经APP获悉，专注于免疫学与肿瘤学领域的AI药物研发公司Generate Biomedicines(GENB.US)正式公布美股IPO发行价。这家处于临床三期阶段的生物科技公司以每股16美元(位于15至17美元定价区间中点)发行2500万股，成功募资4亿美元。据公司介绍，其人工智能驱动的Generate平台构建了一个紧密整合的"设计-构建-测试-学习"闭环系统，旨在生成具有治疗价值的专有数据并开发差异化分子解决方案。公司宣称其技术潜力已获得初步验证，三款通过计算工程技术开发的蛋白质药物已进入人体临床试验阶段。其中进度最快的GB-0895是一款研究性长效抗胸腺基质淋巴细胞生成素单克隆抗体，目前正在重症哮喘适应症的注册性临床三期试验中招募患者。Generate Biomedicines计划以股票代码"GENB"于今晚在纳斯达克挂牌上市。高盛、摩根士丹利、Piper Sandler、古根海姆证券及Cantor Fitzgerald担任本次发行的联合账簿管理人。
- 2026-02-27 13:55:10
香港营销平台Red Wisdom Creation IPO定价4-5美元/股 筹资规模上调47%至2800万美元
智通财经APP获悉，专注于年轻消费者的香港多渠道营销平台Red Wisdom Creation周四上调了其即将进行的首次公开募股(IPO)的拟议交易规模。该公司现计划以每股4-5美元的价格发行630万股股票，以筹资2800万美元。该公司此前计划以相同价格区间发行430万股，以筹资1900万美元。最新的拟议筹资规模较此前增加了47%。该公司计划在纳斯达克上市，但尚未选定股票代码。资料显示，Red Wisdom Creation的核心服务是在线网红营销和在线精准营销，项目执行周期通常为一到两个月，在TikTok、谷歌和YouTube等平台上开展。在网红营销方面，公司提供网红筛选、内容制作和活动部署的一站式服务;其精准营销服务则通过横幅广告或插屏广告，按“每千次展示成本”(CPM)协议执行定向广告投放。公司的大部分底层资源(如综合演艺服务、短视频推广、直播电商工具)均从第三方采购。这家总部位于香港红磡的公司成立于2019年，在截至2025年9月30日的12个月内实现销售额1400万美元。
- 2026-02-27 12:02:13
下一个万亿赛道“人形机器人”谁主沉浮？现代汽车携“阿特拉斯”叫板特斯拉“擎天柱”
当现代汽车公司董事长Euisun Chung在2022年国际消费电子展上携机器狗“Spot”一同登台时，台下有观众问道，公司何时会将名字里的“汽车”二字去掉。现在看来，那个时刻或许已经到来。智通财经APP获悉，在上月于拉斯维加斯举行的CES展上，现代汽车凭借其人形机器人“阿特拉斯”抢尽风头。在这场展示中，这款机器人展现出流畅如人的敏捷性：它能自行起身，在舞台上自如行走，躯干和头部的旋转精准得惊人，动作极其自然。市场反响热烈，现代汽车的股价在此后两周内飙升了80%。当全球目光聚焦于埃隆·马斯克承诺已久的“擎天柱”机器人以及中美之间的人工智能竞赛时，现代汽车已悄然成为人形机器人领域的领跑者。对于特斯拉(TSLA.US)和现代这样的汽车制造商而言，人形机器人与电动汽车的底层技术几乎如出一辙：都由电池驱动、电机控制，并通过传感器和人工智能进行导航。这使得它们能够利用自身的技术专长和制造能力，在这个摩根士丹利预计到2050年市场规模可达5万亿美元(届时全球可能有超过10亿台人形机器人在使用)的赛道上抢占先机。尽管目前的首要目标是在装配线上使用人形机器人以降低劳动力成本，但随着机器人进入仓储、制造，乃至最终的养老和家庭辅助领域，其潜在市场同样巨大。以生产经济实惠且可靠耐用的汽车而闻名的现代汽车，在2021年收购了“Spot”的开发商波士顿动力公司后，已向其机器人部门投入了数十亿美元，并积极从特斯拉和英伟达等公司招揽顶尖人才。在全球汽车行业剧变的背景下，向机器人领域进军或许是现代汽车的必然选择。随着电动汽车转型遇阻，欧美汽车制造商正蒙受数百亿美元的损失;同时，特朗普政府的关税政策以及中国制造商的崛起，正令现代汽车在全球最大的两个汽车市场承压。此外，尽管多年投入巨资，但其自动驾驶和无人驾驶出租车平台的推出屡屡延迟，也给公司带来了压力。从技术角度看，“阿特拉斯”堪称奇迹：它拥有具备触觉感知能力、比例与真人相近的双手，以及可完全旋转的关节。其负载能力高达50公斤，并能在零下20摄氏度至40摄氏度的极端环境中工作。现代汽车计划于2028年首先将“阿特拉斯”部署于高重复性任务，如汽车零部件备料，到2030年再将其应用于更复杂的装配工作。麦格理证券韩国公司的分析师詹姆斯·洪认为，凭借明确的部署时间表以及现代汽车庞大的制造基础设施作为后盾，该公司有望为人形机器人的商业化树立新标杆。“他们拥有合适的要素，也有懂得如何执行的管理团队，”洪表示。“当然，执行力和速度至关重要，但现实情况是，大多数全球汽车制造商甚至一开始就不具备那些基本要素。”分析师们将“阿特拉斯”视为特斯拉“擎天柱”的强大挑战者，理由是前者拥有更优的技术规格，包括更高的负载能力、已为大规模生产做好准备，以及与英伟达和谷歌DeepMind建立的战略合作关系。他们表示，“阿特拉斯”通过全天候运作以及提升生产线上的工人安全与效率，将帮助现代汽车削减约占其营收10%的劳动力成本。当然，不可忽视的是，据研究机构Omdia称，中国制造商目前主导着人形机器人市场，在去年全球出货约1.3万台的人形机器人中，中国企业占据了绝大多数。中国的人形机器人也比西方制造的机型更为便宜，宇树科技最新款机器人售价仅为4900美元，而智元机器人一款简化版的售价约为1.4万美元。成本优势尽管现代汽车尚未公开定价策略，但三星证券分析师Esther Yim表示，波士顿动力公司在CES期间向分析师简报称，该机器人初期售价可能在13万至14万美元之间——这一价位能确保在两年内收回投资成本。Yim补充称，一旦产量超过1万台，价格最多可能下降50%。麦格理证券的洪指出，若价格降至10万美元，“阿特拉斯”的运营成本大约为每小时5.1美元。这低于美国联邦7.25美元的最低时薪，也远低于汽车工厂普遍20至38美元的时薪。他表示，到2028年初步应用时，人形机器人可能取代全球300万至400万名装配工人。正是这些数据让投资者兴奋不已。“阿特拉斯”亮相后的两周内，现代汽车股价被推至历史新高——一度超越通用汽车，成为全球市值第四大的汽车制造商。尽管此后股价从高位有所回落，但本月早些时候，公司发布了一段视频，展示“阿特拉斯”完成侧手翻和后空翻，突显其灵巧度和栩栩如生的动作，这再次提振了股价。DAOL投资证券分析师Yoo Jiwoong指出，“阿特拉斯”50公斤的负载能力使其脱颖而出，相比之下，“擎天柱”和Figure AI的机器人负载能力为20公斤。这使得它成为唯一能在包括重型汽车工厂在内的所有制造场所部署的人形机器人。尽管如此，特斯拉作为端到端平台拥有无需外部帮助的价格优势，而现代汽车则依赖英伟达芯片和第三方AI开发者。DS投资证券分析师Choi TaeYong等人认为，所谓的“英伟达税”以及支付给其他供应商的成本将侵蚀现代汽车的利润率。“但即使特斯拉到2030年能年产100万台人形机器人，也不足以满足全球需求，”Choi表示。“市场需要一个庞大的‘亚军’公司来填补空白并受益于技术外溢效应，而现代汽车正处在这场竞争的最前沿。”KB证券分析师Kang Seongjin等人表示，“阿特拉斯”最新的视频显示，它能从失败的跳跃或不完美的落地中迅速调整，这表明该机器人已达到无需单独现场培训即可部署到工业现场的水平，并具备在现实环境中对突发情况做出独立响应的能力。“现代汽车是最突出的替代者，能够分享长期被特斯拉垄断的自动驾驶和机器人的未来价值，”Kang说。“它拥有清晰的机器人愿景，但市值仅为特斯拉的二十分之一，是投资‘物理人工智能’领域的一个极具吸引力的选择。”
