- 2025-12-30 14:54:37
“成功的烦恼”：美光(MU.US)吃尽AI红利 涨到历史新高竟然还是“白菜价”
智通财经APP获悉，今年以来，存储芯片巨头美光科技(MU.US)凭借把握多年期云超算周期的红利，以及其HBM3E/HBM4产品获得超大规模数据中心客户的强劲订单，增长前景再度焕新，股价也随之飙涨超250%。尽管如此，结合公司议价能力提升、供需格局偏紧的市场现状，以及2030年前持续扩张的产能规划，分析师Juxtaposed Ideas认为，美光虽然正“承受着AI成功带来的压力”，但其估值仍处于价值洼地。美光科技：AI浪潮的核心受益者截至年末，美光的迅猛涨势依然还没停下，并在周一续刷历史新高，相比之下，受估值高企与债务风险加剧影响，部分半导体及存储芯片同业11月在AI概念退潮后陷入调整。美光股价走强的核心驱动力，在一定程度上源于其此前被严重低估的估值水平——近期市场风格切换，资金大举涌入美光这类深度价值标的。更关键的是，美光成功抓住云超算周期的发展机遇，HBM3E/HBM4产品赢得超大规模客户的青睐，这不仅彻底终结了2022年以来存储芯片需求萎靡、库存高企的困境，更打开了全新的增长空间。例如，美光明确指出当前市场“供应趋紧”，这也解释了为何其2026年HBM产能已全部售罄。与此同时，HBM整体市场规模扩张迅猛，预计将从2025年的350亿美元，增长至2028年的1000亿美元，三年复合年增长率高达41.9%。在Juxtaposed Ideas看来，这一增长目标并非激进。在云超算周期的大背景下，美光与英伟达(NVDA.US)建立了紧密的合作关系，同时正加速通过多家超大规模数据中心客户的产品认证。究其原因，正如市场共识：“AI负载需要海量存储支撑……相较于消费级设备，AI服务器与企业级应用场景对单系统存储容量的需求呈指数级增长。”存储需求的爆发式增长，已体现在多个维度：库存水平持续走低、产品价格大幅攀升、合约定价模式从年度定价转向月度定价、长期订单签约量显著增长。也正是基于这一市场趋势，美光启动业务组合转型，决定关停旗下消费级品牌英睿达(Crucial)，聚焦“存储与数据存储领域具备长期盈利能力的增长赛道”。这一战略调整的背后，是消费业务的增长瓶颈。美光移动与客户端事业部(MCBU)主营英睿达品牌固态硬盘与内存条，2025财年该事业部营收为118.6亿美元，同比仅增长1.6%，营业利润率为16.7%，盈利水平与增长动能均显不足。反观另外两大核心事业部：云计算存储事业部(CMBU)2025财年营收达135.2亿美元，同比激增256.7%，营业利润率高达45.2%，较上年提升38.8个百分点，仅略低于2019年的46.5%;核心数据中心事业部(CDBU)同期营收72.2亿美元，同比增长44.9%，营业利润率30.1%，同比提升25个百分点，较2019年的46.5%回落16.4个百分点。两相比较，足以看出美光此次业务调整的战略前瞻性。关停消费级业务后，腾挪出的产能可转向高增长、高利润率的产品领域。与此同时，美光已上调2026财年资本支出指引至200亿美元，同比增长44.9%，并计划于2027、2028及2030年新建产能，进一步夯实供应能力。这一产能扩张计划恰逢其时。据两位知情人士透露，10月，谷歌(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)及Meta(META.US)等科技巨头，向美光提出了无上限采购需求，明确表示“无论价格如何，公司能交付多少就要多少”。类似的需求盛况同样出现在AI领域。三星电子(SSNLF.US)与SK海力士计划扩大产能，目标是每月生产高达90万颗高带宽DRAM内存芯片，以满足“星际之门”项目及AI数据中心的需求。SK集团在另一份声明中指出，这一产能规模将是目前行业高带宽存储芯片总产能的两倍以上。这意味着，在市场供应紧张的格局缓解前，美光将拥有极强的定价话语权。这一点也体现在财务数据上：2026财年第一季度，美光调整后毛利率达56.8%，同比提升17.3个百分点;2025财年全年调整后毛利率40.9%，同比提升17.2个百分点，较2019年的46.9%回落6个百分点。一系列数据均表明，经历2022年的低谷后，美光已重回高速增长轨道。盈利增长势头强劲，估值性价比凸显2026财年第一季度，美光调整后每股收益达到4.78美元，环比增长57.7%，同比激增167%;管理层给出的2026财年第二季度业绩指引更为乐观，预计调整后每股收益将达8.42美元，环比增长76.1%，同比飙升439.7%。据此推算，美光2026财年下半年调整后每股收益预计约13.20美元，同比增长294%;同期营收预计约323.4亿美元，同比增长92.9%。这一系列亮眼数据，标志着美光彻底扭转了2023财年的营收与利润颓势，也推动市场一致预期上调其长期增长目标——预计到2030财年，美光营收与净利润的复合年增长率将分别达到14.9%与18.6%。对比历史数据，美光过去5年营收与净利润复合年增长率分别为11.8%与24%，过去10年则为8.7%与11.9%。业绩预期的大幅上修，也推动其股价自2025年4月低点以来，累计涨幅高达355%。尽管股价大涨，但从估值角度看，美光仍极具吸引力。以当前276.27美元的股价计算，基于2026财年上半年调整后每股收益年化值26.40美元，美光2026财年预期非公认会计准则市盈率仅为10.46倍。横向对比估值历史分位：该数值不仅低于过去1年11.52倍的均值，更远低于过去5年75.59倍、疫情前5年18.25倍以及过去10年24.99倍的均值水平。从成长性估值指标来看，基于2026财年上半年调整后每股收益年化值26.40美元，以及市场一致预期的2028财年调整后每股收益35.14美元，美光未来两年的预期非公认会计准则市盈率相对盈利增长比率(PEG)仅为0.68倍。而该指标过去5年均值为3.15倍、疫情前5年均值为18.25倍、过去10年均值为2.10倍，估值优势同样显著。与同行业可比公司相比，美光的估值性价比同样突出(以下均为预期非公认会计准则市盈率/未来3年预期非公认会计准则PEG)：三星电子：25.35倍/0.74倍;英伟达：40.35倍/0.84倍;AMD(AMD.US)：54.19倍/1.19倍;博通(AVGO.US)：34.69倍/0.93倍;迈威尔科技(MRVL.US)：30.98倍/0.68倍。由此可见，即便股价已飙涨超三倍，依托HBM3E/HBM4产品的强劲需求、高增长高盈利的业务前景，以及2030年前高额资本开支下仍有望保持充沛的自由现金流，美光的估值仍处于合理区间。财务数据也印证了这一点：2026财年第一季度，美光自由现金流达39亿美元，环比增长387.5%，同比激增3387.5%;2025财年全年自由现金流37.2亿美元，同比增长863.9%。充裕的现金流也优化了公司资产负债表，净负债规模降至14.3亿美元，同比减少76.9%。美光仍是值得买入的优质标的过去数月，美光股价走出近乎垂直的上涨行情，持续突破50日、100日及200日均线压制，不断刷新历史新高，涨势之猛令人瞩目。以2026财年预期非公认会计准则市盈率10.46倍，及上半年调整后每股收益年化值26.40美元计算，美光当前股价276.27美元，已十分接近Juxtaposed Ideas给出的基础情景公允估值276.10美元。若以市场一致预期的2028财年调整后每股收益35.14美元测算，美光股价有望攀升至Juxtaposed Ideas基础情景长期目标价367.50美元，潜在上涨空间接近30%。更值得期待的是，依托云超算周期的长期红利、HBM产品的强劲需求、持续优化的资产负债表，以及极具吸引力的估值水平，叠加美光在全球存储芯片市场26%的稳固份额，其估值有望向疫情前5年18.25倍的均值靠拢——这一估值水平不仅低于行业约32倍的平均水平，也与同期同业三星电子17.69倍的估值相近。若估值回归至这一水平，美光股价有望触及Juxtaposed Ideas乐观情景长期目标价641.30美元，潜在涨幅超130%。风险提示需要注意的是，经过一轮大幅上涨，美光股价的相对强弱指标(RSI)与成交量均处于高位，已进入超买区间，短期上涨动能过于充沛。考虑到市场对高增长、高盈利标的的情绪可能随时切换，进而引发股价波动，Juxtaposed Ideas建议有意向的投资者可耐心等待股价回调，待其回落至更具安全边际的位置再择机入场。2025年11月美光股价的前期阻力位(约240美元区间)，同时也是接近50日均线(约232美元)的位置，或为较佳的配置时点，届时入场有望获得更优的安全边际与长期回报潜力。
- 2025-12-30 14:33:23
中国香港服装生产商韦恩(DNJF.US)IPO定价5-7美元/股 拟筹资1500万美元
智通财经APP获悉，12月29日，韦恩实业(香港)有限公司控股公司(Riverstone)提交美国IPO申请，计划在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“DNJF”，拟发行250万股普通股，预计发行价区间为每股5美元至7美元，募资1500万美元。按拟议区间中点计算，韦恩的市值将达到 7500 万美元。韦恩是一家总部位于中国香港、为第三方及自有品牌设计并生产服装的公司，该公司以垂直整合的 B2B 与 B2C 快时尚供应链管理服务商身份运营，提供涵盖市场趋势分析、产品设计、原料采购、生产制造、质量管控及物流管理的服装整体解决方案。其多元化客户主要集中在澳大利亚、墨西哥、英国和美国。公司在中国设有一座占地逾 13000 平方米的制造工厂，月产能 60 万件服装，并同时经营自有品牌 DOUBLE CRAZY。成立于 2010 年的这家香港公司，在截至 2025 年 3 月 31 日的 12 个月内实现营收 4600 万美元。公司拟以股票代码 DNJF 在纳斯达克上市，并于 2025 年 4 月 11 日秘密递交了上市申请。Joseph Gunnar 担任本次交易的唯一簿记管理人。
- 2025-12-30 14:20:22
香港餐饮集团Cafe Deco Group申请美股IPO 拟筹资1300万美元
智通财经APP获悉，在香港和澳大利亚经营餐厅及烘焙业务的 Cafe Deco Group 于周一向美国证券交易委员会(SEC)提交了申请，拟通过 IPO 筹集至多 1300 万美元。这家总部位于香港的公司计划以每股 6 美元至 8 美元的发行价区间，发行 180 万股股票，以此筹集 1300 万美元。按拟议发行范围的中值计算，峰景餐厅集团的市场价值将达到 1.53 亿美元。Deco是一家餐饮集团，在香港和澳大利亚悉尼经营着45家餐厅，旗下拥有自营品牌和授权的国际品牌（如日出茶太、段纯贞），提供一系列休闲餐饮选择。其商业模式垂直整合，包括食品加工部门Food Square(为约400家餐饮服务门店供货)和烘焙部门Baker & Patissier(为香港和澳门约350家门店供货)。公司成立于1998年，截至2025年3月31日的12个月内，其营收为1.08亿美元。该公司尚未选定交易所或股票代码。Kingswood Capital Markets 是此次交易的唯一簿记管理人。
- 2025-12-30 12:04:11
瑞银：英伟达(NVDA.US)200亿美元联手Groq LPU技术，抢占AI高速推理新赛道
智通财经APP获悉，瑞银证券于2025年12月29日发布的《US Semiconductors and Semi Equipment SemiBytes: Our Thoughts on NVDA/Groq》研报，由六人分析师团队共同完成，深度剖析了英伟达(NVDA.US)与Groq达成的200亿美元非独家许可协议及其行业影响。该交易核心在于英伟达引入Groq的LPU(语言处理单元)技术——这项专为高速推理设计的技术通过230MB片上SRAM和80TB/s带宽，解决了传统GPU因访问片外HBM(288GB容量，3.35TB/s带宽)导致的延迟问题，据称可实现推理吞吐量7.5倍以上的提升。Groq创始人及前Google TPU开发者等核心管理层将加入英伟达推动技术整合，同时Groq保持独立运营并继续提供GroqCloud云服务，支持Llama3、Mistral 8x7B等模型运行。从市场战略看，此次合作使英伟达能够切入高速推理应用市场——这一细分领域虽非GPU传统优势领域，却是推理市场中增长最快的板块之一。技术整合将与英伟达现有产品线形成协同：LPU技术计划融入AI工厂架构，与Rubin CPX(长上下文窗口推理加速器)、Dynamo(多租户机架操作系统)共同构建“单一平台+系统级产品组合”的扩张框架，目标覆盖更广泛的LLM超低延迟应用场景。财务预测方面，瑞银认为股价上行动力主要来自每股收益(EPS)上调，预计2026年市盈率维持在20倍左右，对应市场对2026年每股收益约9-9.50美元的预期，并开始关注2027年可见性。估值采用市盈率(P/E)、企业自由现金流(EV/FCF)等多元方法，同时明确提示风险因素：宏观经济波动、国际贸易中断、技术颠覆、业务模式创新等系统性风险，以及英伟达特有的来自AMD的竞争、ARM应用处理器领域激战、Intel新兴竞争等具体挑战。该报告还披露，瑞银已发布2026年美国半导体行业展望及180余页综合分析幻灯片，涵盖终端市场评论、预测模型、热门研究及个股投资论点/风险等全维度信息，并强调投资者应将本报告作为决策参考因素之一，同时注意瑞银证券可能因业务关联存在潜在利益冲突。整体分析显示，瑞银对英伟达持积极态度，认为此次交易将强化其在高速推理市场的竞争力，并通过系统级产品组合扩大市场份额，但亦明确提示需谨慎评估相关风险因素。
- 2025-12-30 10:35:00
组建“锂业国家队”欲重返王座？智利两大矿业巨头Codelco和SQM(SQM.US)联手成立合资公司
智通财经APP获悉，智利金属巨头智利国家铜业公司(Codelco)与锂供应商智利矿业化工(SQM.US)成立的一家合资企业，旨在成为全球最大的电池金属生产商，并寄希望于通过低成本、低影响的产出来满足不断增长的需求。这家具备公私合营性质的合资公司名为 NovaAndino Litio。Codelco 董事长马克西莫·帕切科周一在圣地亚哥发表讲话时表示，该公司计划明年向监管机构提交一份提案，以提高 SQM 在阿塔卡马盐湖锂矿业务的产量。帕切科也将出任该合资公司董事会主席，但他拒绝提供具体的生产目标。该协议标志着 Codelco 正式进入锂生产领域。根据协议，这家国有铜生产商将获得 SQM 智利锂业务的多数股权，作为交换，SQM 的运营期限将再延长 30 年。两家公司的目标是部署新的直接提取技术，在减少环境影响的同时，提高这个目前全球最大的锂盐湖综合体的产量。“我们正在见证智利最大的两家公司——一公一私——之间的合伙关系，旨在创建全球最大的锂生产商，并让智利重返全球第一大锂供应国的宝座，”帕切科说道。SQM 与 Codelco 的合资企业是即将离任的总统加夫列尔·博里奇推动扩大国家对战略性锂资产控制权的基石，同时旨在增加供应以支持全球摆脱化石燃料的转型。智利正寻求夺回近年来被澳大利亚和阿根廷占领的市场份额。NovaAndino 正准备在当前每年约 23 万公吨产量的基础上进行扩产，而此时全球锂市场正开始从长期供应过剩中复苏。尽管电动汽车和大规模电池储能的需求前景依然强劲，但锂价仍远低于 2022 年的峰值，并可能面临来自新供应的压力。到 2030 年后，Codelco 将持有该合资公司 50% 加 1 股的股份，而 SQM 在此之前将保留运营控制权。目前至少还剩下一个障碍。SQM 的主要股东、中国的天齐锂业正尝试通过智利最高法院做出最后努力，以阻止或暂停该合伙关系的某些部分。天齐锂业一直认为，该交易本应提交股东投票表决。中国反垄断监管机构上个月有条件地批准了该合伙关系，要求两家公司履行现有合同，并继续在“公平、合理、无歧视”的基础上向中国客户供应产品。智利另一家生产商美国雅保公司历来是全球最大的锂供应商。近年来，多元化矿商力拓集团也已成为该领域的重要参与者，而中国的赣锋锂业和天齐锂业已在全球建成巨大产能。
- 2025-12-30 09:34:06
中国背景AI黑马Manus被Meta(META.US)收入麾下 或成扎克伯格6000亿AI基建首个“回血利器”
智通财经APP获悉，Meta Platforms(META.US)已同意收购新加坡人工智能初创公司Manus的技术及核心团队，此举将为这家社交媒体巨头在巨额AI投资驱动的商业化布局中，新增一款具有市场热度的智能体产品。Meta 首席执行官马克·扎克伯格已将 AI 列为公司头号任务，正斥数十亿美元招募研究人员、建设数据中心并开发新模型。Manus今年年初披露的年度经常性收入已达约1.25亿美元，通过订阅制模式向企业提供智能服务——这种商业化路径或将成为Meta加速收回AI研发成本的关键抓手。值得注意的是，双方此次合作的财务条款细节尚未对外披露。Manus 的母公司最初在中国成立，后迁至新加坡。今年早些时候，该公司在由美国风投机构 Benchmark 领投的一轮融资中估值接近 5 亿美元;当时 Benchmark 因支持一家与中国有关联的 AI 公司而受到议员及其他风投人士质疑。Manus 于今年初发布产品，这款 AI 智能体可完成筛选简历、制定旅行路线、按简单指令分析股票等通用任务。Meta 则拥有 AI 聊天机器人 Meta AI，除 AI 眼镜外，还可在 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等社交及通讯平台使用。Meta 正大手笔投入，以在 AI 竞赛中与 OpenAI、Alphabet 旗下 Google 及 Microsoft 等对手抗衡。扎克伯格承诺未来三年内向美国基础设施项目投入 6000 亿美元，其中多数与 AI 相关。公司已组建一支高成本的研究团队，计划明年春季推出一款新的最先进 AI 模型;该支出也引来部分投资者担忧，认为短期内难以转化为显著收入。Meta 仅收购 Manus 的技术与领导团队，未透露新团队将在内部如何安置。今年夏初，Meta 高调投资了初创公司 Scale AI，Scale AI 首席执行官 Alexandr Wang 将以此合作形式为 Meta 提供 AI 基础设施支持。Meta 在周一的声明中表示，将继续运营并销售 Manus 的服务，同时将其整合进公司现有产品。
- 2025-12-30 09:30:00
“加密货币巨鲸”Strategy(MSTR.US)再出手：斥资1.09亿美元加仓比特币
智通财经APP获悉， Strategy 公司 (MSTR.US) 在周一披露，其在 12 月 22 日至 28 日期间以总计 1.088 亿美元的价格购买了 1,229 枚比特币。根据提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件显示，这批最新的比特币是以每枚 88568 美元的平均价格购入的。这些代币的资金来源于普通股发行。该公司持有的比特币总量已增加至 672,497 枚，按平均成本 74,997 美元计算，总价值达 504 亿美元。尽管比特币今年表现艰难，但迈克尔·塞勒领导的 Strategy 公司仍处于盈利状态。在上周，Strategy 公司增加了现金储备，但并未购买任何比特币。截至发稿，比特币日内跌1.18%，报87317美元。Strategy股价在周一下跌了 2.15 %。数据显示，自10月初创下历史新高以来，比特币已下跌约30%。同期，Strategy的股价暴跌超50%。根据该公司网站数据，其关键估值指标mNAV(即公司企业价值与其所持比特币价值的比值)在周一约为1.1。这提醒人们，投资者仍然担忧该指标可能在曾享有显著溢价后，很快转为负值。值得一提的是，指数编制公司MSCI正考虑将持有比特币或其他数字资产作为库藏资产的公司排除在其指数之外，并已就此事征求投资界意见。MSCI表示：“MSCI提议，将数字资产持仓占总资产50%及以上的公司，从MSCI全球可投资市场指数系列中剔除。”此次意见征询期将持续至12月31日，最终决定将于2026年1月15日前公布。这意味着Strategy可能会面临被MSCI等主流指数剔除的风险。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。摩根大通分析师在11月发布的报告中指出，在Strategy的总市值中，约90亿美元可能通过与主要基准指数挂钩的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被动持仓形式存在。分析师警告称：“若MSCI执意推进剔除计划，可能导致Strategy面临28亿美元的资金流出……若其他指数提供商效仿MSCI，从所有其他股票指数中剔除该公司，资金流出规模或达88亿美元。”自10月初比特币强势上扬、一举创下超126,000美元的历史峰值之后，其价格便如断崖般急速下挫，这一突如其来的变故让多头阵营猝不及防，加密资产市场也因而难以企稳，陷入动荡。在此期间，市场成交量持续低迷，投资者信心受挫，纷纷选择撤离比特币ETF市场。与此同时，衍生品市场也呈现出谨慎观望态势，缺乏押注价格反弹的积极意愿。因此，比特币或将在今年遭遇历史上第四次年度下跌，也是首次没有伴随重大丑闻或行业崩溃的年度下跌。
- 2025-12-30 08:41:16
通用汽车(GM.US)领跑2025年美股车市：股价暴涨55%创纪录 力压特斯拉(TSLA.US)与福特(F.US)
智通财经APP获悉，通用汽车(GM.US)正有望成为2025年美股表现最佳的汽车制造商股票，这家底特律车企的股价迎来了自2009年破产重组后表现最好的一年。截至上周五收盘，通用汽车股价年内涨幅已超过55%，突破每股80美元大关，刷新历史纪录，并超过去年48.3%的年度涨幅。根据FactSet数据，仅12月至今股价已攀升近13%，实现了连续五个月的上涨。多重因素推动了此次股价上涨。多年来，通用汽车首席执行官Mary Barra及其他高管一直强调，鉴于公司持续稳定的盈利表现，其股价长期被显著低估。“凭借卓越的车型产品、创新的技术研发、优质的客户体验，再加上强劲的财务业绩，通用汽车将在竞争日趋激烈的市场格局中持续保持领先优势，”Barra在10月的公司季度财报电话会议上表示。不过，在股价攀升期间，Barra大幅减持了公司股份。根据通用汽车确认的公开文件，她今年已行使期权或出售了约180万股股票，价值逾7300万美元。截至9月的最新公开文件显示，Barra仍持有超过43.35万股，价值超过3500万美元，其年度奖励多以期权和股票形式发放。横向对比来看，截至上周五收盘，特斯拉(TSLA.US)股价年内上涨17%，福特汽车(F.US)上涨34%，而Stellantis(STLA.US)则下跌15%。其他在美上市的车企如本田(HMC.US)和丰田(TM.US)，年度涨幅相对较小。通用汽车最近的季度财报成为华尔街分析师转趋乐观的关键催化剂，并在第三季度后引发了多家机构重新评级及目标价上调。根据FactSet汇编的分析师平均预期，在过去五年中，除2022年第二季度外，通用汽车每季度的调整后每股收益均超出华尔街预期。华尔街分析师普遍指出，对通用汽车的乐观源于其强大的现金流生成能力、盈利韧性以及回报股东的记录(包括股票回购)。尽管关税问题依然存在，但预计该公司将从特朗普政府的法规调整中大幅受益。瑞银近期将通用汽车12个月目标价上调14%至每股97美元，并将其列为2026年汽车行业首选股。摩根士丹利本月早些也将通用汽车评级上调至“增持”，目标价为每股90美元。摩根士丹利分析师Andrew Percoco在12月7日的投资者报告中指出：“我们认为，通用汽车在北美及全球市场引领三大车企，凭借稳健的销量增长、平均成交价提升、审慎的促销支出及库存管理，其息税前利润率和回报指标均优于同行。”自6月以来，通用汽车股价周线已持续保持上涨。其中最大单周涨幅达19.3%，出现在10月21日公司发布第三季度财报时。业绩不仅超出华尔街预期，公司还上调了年度指引，并补充说明2026年收益预计将优于2025年。一些外部因素也助推了通用汽车的股价表现。特朗普政府放松了美国燃油经济性和排放标准，取消了拜登政府时期实施的相关处罚，并重新谈判了与韩国(通用汽车的重要制造中心)的贸易协议。与此同时，行业整体正经历盈利较低的新能源汽车销售放缓。瑞银分析师Joseph Spak在12月15日上调目标价的投资者报告中表示：“通用汽车本质上是一家区域性(北美)汽车制造商，我们相信其在宽松的美国监管环境(排放与燃油经济性)中处于有利位置。”通用汽车首席财务官Paul Jacobson本月早些时候表示，公司将继续进行股票回购。他在瑞银投资者会议上指出：“只要当前股价仍处于低估状态，股票回购就将是公司的优先选项。未来，大家会看到我们继续坚持这一策略。”根据FactSet汇编的分析师平均评级，通用汽车目前获“增持”评级，平均目标价为每股80.86美元。
- 2025-12-30 08:20:45
Wedbush展望2026年AI黄金赛道：除英伟达(NVDA.US)外，这五大科技巨头将主导市场
智通财经APP获悉，投行 Wedbush 称，除英伟达(NVDA.US)外，微软(MSFT.US)、Palantir(PLTR.US)、苹果(AAPL.US)、特斯拉(TSLA.US)和 CrowdStrike(CRWD.US)位列 2026 年人工智能领域最值得投资的前五大公司。由丹·艾夫斯领导分析师团队表示，“在我们看来，华尔街低估了 Azure 的增长前景，以及雷德蒙德(微软总部所在地)进入 2026 年之际即将发生的由 AI 驱动的转型。这使得微软成为我们未来一年最青睐的大盘科技股之一，”“虽然 AI 应用案例在 2025 财年显著增加，但显然，随着首席信息官(CIO)们纷纷为部署项目排期，2026 财年对于微软来说才是 AI 增长真正的拐点之年。”至于 Palantir，Wedbush 认为，随着这家由亚历克斯·卡普领导的软件公司在政府和商业客户领域持续取得令人瞩目的进展，该公司仍有望发展成为一家市值达 1 万亿美元的公司。与此同时，由于 CrowdStrike 的产品套件在未来一年将继续在企业级市场扩张，该公司预计将从 AI 中受益。“我们认为，华尔街低估了 CrowdStrike 的增长潜力。网络安全仍是 AI 革命的二阶或三阶受益者，这正是我们看好该公司的原因，”艾夫斯指出。在特斯拉方面，Wedbush 预计其市值将在未来几个月达到 2 万亿美元；在牛市情境下，由于自动驾驶汽车和机器人的兴起，到 2026 年底其市值可能达到 3 万亿美元。“AI 估值将开始被释放。我们认为，特斯拉向 AI 驱动估值迈进的过程在未来 6 到 9 个月内已经开启。在我们看来，全自动驾驶(FSD)和自动驾驶在特斯拉现有用户群中的渗透，以及 Cybercab 在美国市场的加速发展，代表了马斯克及其公司的‘金蛋’，”艾夫斯补充道。最后，Wedbush 认为苹果将能够利用其全球超过 24 亿台 iOS 设备和 15 亿部 iPhone 的庞大消费者基础，从 AI 中获利。“我们相信，随着在经历了今年库比蒂诺总部令人费解的 AI 战略后，AI 变现篇章终于拉开帷幕，这一部分可能会在未来几年为苹果的价值每股增加 75 到 100 美元，”艾夫斯表示。“我们还相信，蒂姆·库克将至少担任苹果首席执行官直至 2027 年底，以带领苹果完成库比蒂诺这一关键的 AI 技术转型。”
- 2025-12-30 06:00:45
隔夜美股 | 三大指数、贵金属、比特币纷纷下跌 美光科技(MU.US)逆市涨3.4% 股价触及历史新高
智通财经APP获悉，周一，三大指数收跌。交易员正在准备为表现强劲的2025年收官。对华尔街而言，2025年是美股表现亮眼的一年，今年迄今标普500指数已上涨近18%。道指上涨14.5%，有望创下自2021年以来的最佳年度表现。纳斯达克综合指数年内表现更佳，涨幅超过22%。【美股】截至收盘，道指跌249.04点，跌幅为0.51%，报48461.93点；纳指跌118.75点，跌幅为0.50%，报23474.35点；标普500指数跌24.20点，跌幅为0.35%，报6905.74点。美光科技(MU.US)涨3.4%，股价触及历史新高；特斯拉(TSLA.US)跌3.2%，英伟达(NVDA.US)跌1%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.66%，阿里巴巴(BABA.US)跌超2%，蔚来汽车(NIO.US)涨5%。【欧股】德国DAX30指数涨22.37点，涨幅0.09%，报24362.43点；英国富时100指数跌5.16点，跌幅0.05%，报9865.52点；法国CAC40指数涨8.44点，涨幅0.10%，报8112.02点；欧洲斯托克50指数涨6.91点，涨幅0.12%，报5753.15点；西班牙IBEX35指数涨16.38点，涨幅0.10%，报17189.28点；意大利富时MIB指数跌164.08点，跌幅0.37%，报44442.50点。【亚太股市】日经225指数跌0.44%，韩国KOSPI指数涨2.2%，印度BSE SENSEX跌0.41%，印尼综合指数涨1.25%。【外汇】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.35%，在汇市尾市收于97.942。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1790美元，高于前一交易日的1.1755美元；1英镑兑换1.3497美元，高于前一交易日的1.3458美元。1美元兑换156.20日元，低于前一交易日的156.92日元；1美元兑换0.7877瑞士法郎，低于前一交易日的0.7918瑞士法郎；1美元兑换1.3694加元，低于前一交易日的1.3747加元；1美元兑换9.1684瑞典克朗，低于前一交易日的9.2396瑞典克朗。【加密货币】比特币跌0.83%，报87183.34美元；以太坊跌0.58%，报2933.9美元。【贵金属】现货黄金跌超4.4%，报4331.48美元；现货白银暴跌超8%，报72.171美元。【原油】纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格上涨1.34美元，收于每桶58.08美元，涨幅为2.36%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.30美元，收于每桶61.94美元，涨幅为2.14%。周一原油期货收复了周五的部分跌幅，因为特朗普与泽连斯基的周末会晤尚未解决一些关键问题。瑞穗分析师罗伯特·亚格表示，“原油交易基于这样的预期，即俄乌和平进程短期内不会达成停火协议。有很多讨论但没有达成协议，冲突的持续将会对俄罗斯的原油产量造成压力，制裁将考验俄罗斯向国际客户输送原油的能力，而乌克兰对炼油厂的袭击将挑战俄罗斯在高利用率状态下运营炼油厂的能力。”【宏观消息】分析师：金价从历史高位回落 流动性稀薄正放大回调走势。黄金价格在上周末创下历史新高后，周一大幅下跌，国际现货黄金价格一度回落至4300美元/盎司附近。在年底假期前流动性稀薄的环境下，黄金正面临强劲的获利了结，这放大了近几个月大幅上涨后的修正走势，此外，美元的温和反弹也增加了黄金的压力。不过有分析师认为，尽管金价短期回调，但整体宏观经济背景仍支持其走势。市场继续预期美联储明年将放松货币政策，此外，美国的政治发展，特别是对央行独立性的担忧，也维持了一个倾向于避险资产的不确定性环境。美国11月成屋签约销售激增至近三年来最高水平。全美不动产协会(NAR)周一表示，随着住房可负担性改善吸引买家，11月美国成屋签约销售意外飙升至近三年来最高水平。NAR称，11月成屋签约销售环比增长3.3%，此前10月的数据也被上修至增长2.4%。接受机构调查的经济学家此前预计该指标仅上升1.0%。成屋签约销售的同比增长为2.6%，升至自2023年2月以来的最高水平。美债波动率或录得2009年以来最大年度跌幅。在美联储降息有效缓解经济衰退风险的背景下，衡量美国债券市场波动率的关键指标正迈向自全球金融危机以来最大的年度跌幅。截至上周五，ICE BofA MOVE指数（反映债市预期波动率）已降至约59，为2024年10月以来的最低点。该指数从2024年底约99的水平持续下行，预计将录得自1988年有数据以来最显著的年度跌幅之一，仅次于2009年的暴跌。【个股消息】英伟达斥资50亿美元入股英特尔，提供关键资金支持。英伟达(NVDA.US)周一在文件中表示，已购买价值50亿美元的英特尔(INTC.O)股份，落实了这家美国半导体公司9月宣布的交易。这家领先的人工智能芯片设计商在9月曾表示，将以每股23.28美元的价格收购英特尔普通股。该交易被视为在英特尔经历多年失误以及资本密集型扩产耗尽财务后的一次重要资金支持。根据周一的文件，这家全球市值最高的公司已通过私募方式，以协议中设定的价格购买了超过2.147亿股英特尔股份。根据美国联邦贸易委员会（FTC）本月早些时候发布的公告，美国反垄断机构已批准英伟达对英特尔的投资。Lululemon创始人提名三位新的董事会候选人 指责现任董事会失职。运动服装公司Lululemon(LULU.US)的创始人Chip Wilson正在推动该公司在选出新任首席执行官之前对董事会进行改组。Wilson是Lululemon最大的股东之一，他在2026年的年会上提名了三名董事候选人：前On Holding联合首席执行官Marc Maurer、前ESPN首席营销官Laura Gentile和前动视首席执行官Eric Hirshberg。Wilson周一在声明中表示：“近期首席执行官更迭公告标志着董事会监督职能的第三次彻底失职，至今仍未制定明确的继任计划。股东们完全不相信，在缺乏具备更丰富产品经验的董事会成员参与的情况下，现任董事会能够选拔并支持下一任首席执行官。”软银将以40亿美元收购数据中心公司DigitalBridge。软银集团同意收购私募股权公司DigitalBridge Group(DBRG.US)，这笔交易对这家数据中心投资者的估值为40亿美元（包括债务）。两家公司在周一的声明中表示，这家日本企业集团将以每股16美元的现金收购在纽约上市的DigitalBridge，此次收购是软银推动投资数字基础设施的一部分，推动了人工智能的繁荣。两家公司表示，该交易较DigtalBridge12月26日的收盘价溢价15%。该交易预计将在2026年下半年完成，等待监管部门的批准。【大行评级】富国银行重申对苹果的“超配”评级，因中国iPhone销售激增。富国银行重申给予苹果公司(AAPL.US)增持评级，并将目标股价定为 300 美元，理由是中国市场中非中国品牌智能手机销量大幅增长。中国信息通信研究院的数据显示，11 月中国市场非中国品牌智能手机的隐含出货量同比激增 128%，达到约 693 万部，市场份额随之提升；而中国本土品牌智能手机出货量则下滑 13%。苹果公司股价近期在 273 美元附近波动。富国银行表示，上述数据表明 iPhone 的市场增长势头正在向好。此外，杰富瑞将苹果目标股价上调至 283.36 美元，评级维持为持有；摩根士丹利则将目标股价上调至 315 美元，同时继续保持增持评级。
