- 2026-02-06 20:33:47
“瘦身术”砍成本+押注阿尔茨海默病药等新药产品线 百健(BIIB.US)利润展望强于预期
智通财经APP获悉，百健公司(BIIB.US)于2月6日美股盘前公布2025年第四季度业绩以及未来业绩展望区间，最新数据显示，管理层给出的2026年利润展望高于华尔街分析师平均预期，这表明大幅削减成本的举措正在缓冲其多发性硬化症(MS)业务销售额萎缩带来的影响。这家总部位于马萨诸塞州剑桥的生物科技公司在周五公布，预计今年经调整后的每股收益将介于15.25美元至16.25美元之间，高于分析师平均预期。不过该公司管理层预计2026年整体营收将以中个位数百分比下滑，使这项长期依赖MS治疗业务的经营压力延续。百健第四季度总营收规模约为23亿美元，同比小幅下滑7%，经调整后每股收益为1.99美元，二者均远高于华尔街分析师平均预期。用于罕见病治疗的药物Skyclarys以及用于肌萎缩性疾病——脊髓性肌萎缩症(spinal muscular atrophy)的药物Spinraza，他们的最新销售额数据均低于分析师平均预期，其中Spinraza受到了美国以外地区发货时间安排的影响。百健股价在盘前交易中变化不大。过去12个月其股价已大幅上涨30%。整体而言，百健总营收端继续被MS(多发性硬化)成熟产品线所拖累，但利润端在“费用纪律+产品结构”支撑下表现更韧。公司Q4 2025总营收22.79亿美元(意味着同比-7%)超出华尔街预期，Non-GAAP调整后每股收益1.99美元也超出预期;全年度业绩方面，2025总营收98.91亿美元(意味着同比+2%)，Non-GAAP调整之后的每股收益则高达15.28美元(同比-7%)，两项业绩也高于华尔街预期。百健的业绩增量增长与估值弹性主要取决于“新药矩阵”的爬坡效率，尤其是Leqembi。公司披露2025年来自LEQEMBI、SKYCLARYS、ZURZUVAE、QALSODY的合计收入接近10亿美元，但Leqembi仍处在“慢热”阶段：2025Q4 Leqembi销售约1.34亿美元(较前季1.21亿美元提升)，放量受神经科资源与输注能力等系统瓶颈制约;该公司继续把2026年某个阶段的加速作为明确目标。关键催化在于Leqembi IQLIK 皮下起始给药获FDA优先审评，PDUFA日期为2026年5月24日——若显著降低给药摩擦并扩大诊断/入组效率(例如血检更普及)，Leqembi的增长曲线才更可能从“线性”转向“加速度”。在管线与中期布局上，百健正用“降低神经科学单一依赖”的方式重塑风险结构：一方面通过2023年收购Reata获得Skyclarys并强化罕见病组合;另一方面把BD与研发重心更多前移到免疫学。近期关键里程碑包括：Spinraza高剂量方案已在日本与欧盟获批，美国FDA决议(PDUFA)预计2026年4月3日;litifilimab在皮肤型狼疮(CLE)获FDA突破性疗法认定，系统性狼疮(SLE)两项III期研究读出预计在2026年Q4。整体来看，2026年更像“MS下行+新药爬坡+费用重置”的过渡年：盈利确定性高于收入确定性，而股价再评级的关键在于Leqembi与免疫学管线能否用更清晰的放量/数据把“控费故事”升级为“增长故事”。砍成本与押注新产品双线齐力推进首席执行官克里斯·维布拉赫(Chris Viehbacher)在业绩会议上接受分析师采访时表示，在努力推动新产品增长数据的同时，百健在成本端保持了“极其严格的纪律”。自三年多前出任CEO以来，他裁减了数百个岗位并不断宣布大幅降低开支的举措，其中部分措施包括将一些药物从研发管线中彻底移除。在维布拉赫领导下，百健近年来持续押注于较新药物带来的增长——包括阿尔茨海默病治疗药Leqembi以及罕见病治疗药物Skyclarys和Spinraza，以力争抵消其MS治疗药物的持续下滑，因为仿制药竞争压力正在不断侵蚀百健相关的销售额数据。该公司预计这种对冲不会在今年实现。维布拉赫表示，继去年全年度的整体销售额增长2%之后，该公司预计2026年销售将小幅下滑，主要原因是MS治疗药物在欧洲失去独占权，并在美国面临新的竞争。Leqembi于2023年初正式获FDA监管批准，但销售推进缓慢，受限于医疗体系的瓶颈，包括神经科医生短缺以及医疗体系输注能力不足。Leqembi第四季度整体销售额约为1.34亿美元，大致符合分析师预期，高于前一季度的大约1.21亿美元。维布拉赫在谈及Leqembi销售时表示：“我们希望在2026年的某个时候看到其增速加快。”百健与其日本合作伙伴卫材株式会社(Eisai Co.)正寻求在5月获得美国政府批准，使患者们能够在家中通过皮下注射开始使用Leqembi;这一改变可能让该药更易使用，并使其与礼来公司(Eli Lilly & Co.)旗下的一款颇具竞争性阿尔茨海默病治疗药形成差异化。维布拉赫表示，更广泛地使用血液检测来诊断阿尔茨海默病，也可能有助于扩大符合治疗条件的老年患者群体。维布拉赫一直在尝试重塑公司，使其不再过度依赖极高风险的神经科学领域。在他的领导下，百健最大的一笔交易是于2023年以73亿美元收购Reata Pharmaceuticals Inc.，由此获得Skyclarys——这是针对一种名为弗里德赖希共济失调(Friedreich’s ataxia)的罕见神经疾病的首个获批治疗药物。近期，百健专注于在免疫学领域达成早期研究合作类交易或者相关协议，该领域以重磅药物著称，例如艾伯维公司(AbbVie Inc.)旗下的一款关节炎治疗药Humira。日本以及欧洲监管机构近期批准了更高剂量版本的Spinraza，百健称其疗效更佳。美国监管机构的正式决定预计将在4月作出。该公司还在等待今年数项关键试验的数据，包括一种通过不同于Leqembi机制发挥作用的试验性阿尔茨海默病药物的研究，以及用于治疗一种经常影响黑人女性的狼疮类型的litifilimab;该病会导致免疫系统错误攻击健康组织，从而引发皮疹、关节炎等症状。
- 2026-02-06 19:45:35
黄金矿商金田(GFI.US)发盈喜 2025年利润预增近2倍
智通财经APP获悉，黄金矿商金田(GFI.US)表示，由于受益于金价创纪录的涨势，该公司去年的利润可能增长了近两倍。金田周五表示，预计其 2025 年的每股收益将在 3.87 美元至 4.11 美元之间，较上一年增长 178% 至 196%。该公司称，这一增长“反映了金价大幅上涨”与“黄金销量增加”的共同作用。去年，受地缘政治动荡驱动，投资者纷纷转向避险资产，金价飙升了近 65%。金价在今年继续攀升，于 1 月 29 日创下近 5600 美元的历史新高，随后回落了部分涨幅。在澳大利亚、智利、加纳、秘鲁和南非开采黄金的金田表示，去年共生产了 240 万盎司黄金，比 2024 年增加了 18%。该公司将于本月晚些时候公布完整的年度业绩报告。
- 2026-02-06 18:39:07
FDA承诺重拳出击仿制减肥药灰产 诺和诺德(NVO.US)礼来(LLY.US)股价反弹
智通财经APP获悉，总部位于丹麦的全球制药巨头诺和诺德(Novo Nordisk)股价在周五欧股早盘时段大幅上涨超5%，在美国食品药品监督管理局(FDA)承诺将处理未经批准减肥药片剂药物的大规模营销行为后，该股收复了此前两个交易日大幅下跌的部分跌幅。在美股盘前交易中，诺和诺德美股ADR(NVO.US)交易价格一度大涨超8%；礼来(LLY.US)也在昨日跌近8%后，涨近4%。在周四，美国远程医疗公司Hims and Hers Health(HIMS.US)推出了诺和诺德获FDA批准的减重药Wegovy片剂版本的显著更便宜的49美元复方仿制版本，这引发了减肥药双雄诺和诺德和礼来股价的下跌。据了解，FDA局长马蒂·马卡里(Marty Makary)在社交媒体平台X上表示：“FDA将对那些大规模营销非法仿制减肥药的公司迅速采取行动，这些公司声称其产品与FDA批准的减肥药产品类似。”他未点名任何公司。他表示：“FDA无法核实未经批准药物的质量、安全性或有效性。”在FDA局长发布上述推文之后，Hims & Hers Health股价在美股盘前暴跌，跌幅一度超过7%。商品名为Wegovy Pill的全球首款口服大分子药物——口服司美格鲁肽减肥药片，于年初刚刚在美国上市。1月5日一经上市，便迅速成为当地肥胖症市场的明星产品，处方量从首四天的3,071个跃升至截至1月16日当周的逾18,000个，并于截至1月23日当周进一步达到26,109个，展现强劲上市势头。对针头的抗拒和对口服药的信赖，是包括肥胖症和糖尿病在内的大多数慢性疾病患者共有的心理倾向，而治疗依从性正是疗效实现的重要基础。
- 2026-02-06 16:50:24
好莱坞明星光环加持 有机儿童零食制造商Once Upon a Farm(OFRM.US)IPO定价18美元
智通财经APP获悉，由好莱坞演员詹妮弗·加纳联合创立的有机儿童零食制造商 Once Upon a Farm (OFRM.US)以每股 18 美元的价格(位于 17 至 19 美元发行区间的中值)，通过发行 1100 万股股票(其中 31% 为老股转让)筹集了 1.98 亿美元。按此定价计算，该公司的完全稀释市值达到 8.11 亿美元。该公司主要生产面向婴幼儿的有机冷藏食品，其核心产品线包括冷压袋装食品，以及燕麦棒、干零食和冷冻餐食，旨在为消费者提供便捷、随行的用餐选择。其产品通过零售商和线上渠道进行分销，目前已进驻超过 3,200 家门店，且线上销量占总销量的 40%。文件显示，截至去年9月30日的九个月内，Once Upon a Farm营收为1.767亿美元，净亏损3980万美元;而2024年同期营收为1.076亿美元，净亏损1160万美元。2025年前九个月的毛利率为40%，低于上年同期的42%。文件显示，其袋装产品贡献了大部分净销售额。该公司产品已进驻包括沃尔玛(WMT.US)、塔吉特(TGT.US)、亚马逊(AMZN.US)旗下Whole Foods和克罗格(KR.US)在内的超过2800家实体店的冷藏柜。Once Upon a Farm 计划在纽约证券交易所上市，股票代码为“OFRM”。高盛、摩根大通、美国银行证券、威廉·布莱尔、巴克莱、Evercore ISI、德意志银行、奥本海默以及 TD Cowen 担任此次交易的共同账簿管理人。近年来，面向消费者的公司上市表现相对平淡。数据显示，该行业公司2021年在美交易所上市融资174亿美元，但自那以后的总融资额仅约156亿美元。自IPO以来，Cava Group(CAVA.US)和亚玛芬体育(AS.US)的股价大幅上涨，而Webtoon Entertainmen(WBTN.US)则表现不佳。
- 2026-02-06 16:31:10
香港物流服务提供商Speed Group Holdings(SPED.US)IPO规模上调50% 拟募资1700万美元
智通财经APP获悉，总部位于中国香港的跨境货运代理及物流服务提供商Speed Group Holdings(SPED.US)于周四上调了其即将启动的首次公开发行(IPO)拟募资规模。这家中国香港企业目前计划以每股4-5美元的发行价区间发行380万股股票，募资1700万美元;该公司此前曾提交申请，拟在同一价格区间发行250万股股票。按修订后发行规模的中点计算，Speed Group的募资额将较原预期增加50%，上市后市值预计达8400万美元。据了解，Speed Group通过其子公司Speed Logistics，在北美、亚洲及欧洲地区提供电商物流(占2025财年营收的87%)、货运代理(12%)以及定制化仓储配送服务(1%)。公司客户以线上购物平台为主，供应商则包括跨国航空公司及快递物流企业，其第一大客户贡献了2025财年约82%的营收。Speed Group成立于2021年，计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为SPED，R.F. Lafferty & Co.为此次IPO的独家簿记管理人。
- 2026-02-06 16:21:11
行业梦醒：Stellantis(STLA.US)也扛不住了，220亿欧元减记宣告电动化“急刹车”
智通财经APP获悉，由于成本高昂且电动汽车销量疲软，Stellantis NV(STLA.US)将对其业务进行全面整顿，并为此计提约 220亿欧元(约合 260亿美元) 的费用。此次减记包括约 65 亿欧元的现金支出，福特汽车(F.US)、通用汽车(GM.US)及其他车企此前亦有类似举措。该公司周五表示，该决定是其计划于 5 月发布的新战略的一部分。上述费用将于 2025 年下半年计入，作利润表外处理。这笔庞大的支出主要源于管理层承认此前过度乐观地预估了全球电动汽车转型的速度，导致公司战略与市场实际需求、消费者购买力及基础设施现状产生了严重脱节。Stellantis首席执行官安东尼奥·菲洛萨(Antonio Filosa)坦言，公司必须通过此次财务上的“断臂求生”来修正过往在电动化道路上的激进扩张，以应对当前纯电动汽车市场需求放缓带来的库存积压与利润侵蚀。在财务表现方面，这一重置计划将对集团业绩产生深远冲击。Stellantis预计，受此项计提影响，2025下半年将录得190亿至210亿欧元的净亏损，公司为此决定暂停发放2026年度的股东股息。虽然总计222亿欧元的费用中包含了大量的非现金减值，但未来四年内仍将产生约65亿欧元的现金支出。此外，为了减轻财务压力并精简供应链，该集团已决定将其在加拿大NextStar Energy电池合资项目中的49%股权悉数转让给合作伙伴LG新能源，并对全球范围内的电池产能建设计划进行理性化裁撤，涉及金额约21亿欧元。同时，该声明还包括终止与韩国电池制造商 LG 新能源在加拿大的合资企业。2022 年，该汽车制造商曾表示，将与 LG 新能源共同投资逾 50 亿加元(约合 37 亿美元)，在安大略省温莎市建设加拿大首座大型电动汽车电池制造工厂。战略转型层面，Stellantis正加速由“全电动”愿景向“多能源平衡”策略回归。公司明确表示，未来将不再盲目追求单一的电动化指标，而是优先考虑盈利能力与消费者的选择自由，这意味着部分利润微薄或无法形成规模效应的纯电动项目已被取消或无限期搁置。取而代之的是，集团将重新加大对内燃机技术及混合动力产品的投入，甚至包括在关键车型中重新引入传统高功率发动机。自去年 6 月接任首席执行官以来，安东尼奥·菲洛萨一直在对这家拥有 14 个品牌的汽车制造商进行彻底改革，以期夺回市场份额，同时缩减电动汽车战略并降低美国关税带来的成本。Stellantis已在美国停售包括 RAM 1500 皮卡在内的纯电动车型，并推迟了阿尔法·罗密欧(Alfa Romeo)在欧洲的电动汽车项目。在核算应对电动汽车需求不及预期的调整成本方面，Stellantis并非孤例。福特去年 12 月表示，将为电动汽车业务重组计提 195 亿美元 费用;竞争对手通用汽车的减记规模已膨胀至 76 亿美元;保时捷股份公司(Porsche AG)去年四度下调业绩预期，因其正在调整电动汽车战略方向。此外，该公司还同步披露了2025年下半年经营业绩：营收净额与工业自由现金流均较上半年实现改善，整体表现符合市场预期。不过，受合同质保估计调整等一次性因素及部分特殊事项影响，实际业绩仍存在一定波动。具体来看，下半年营业利润率录得低于此前指引的低个位数区间(1%-3%)的水平。
- 2026-02-06 16:06:19
CPU短缺再升级！英特尔(INTC.US)、AMD(AMD.US)紧急通知中国客户供应告急 最长交货周期达6个月
智通财经APP获悉，据知情人士透露，英特尔(INTC.US)和AMD(AMD.US)已向中国客户告知服务器中央处理器(CPU)供应短缺问题，其中英特尔方面警示，相关产品交货周期最长可达6个月。上述知情人士之一表示，受供应短缺影响，英特尔服务器产品在中国市场的整体报价涨幅已超10%，具体涨幅则根据客户的合作合同有所不同。人工智能(AI)基础设施领域的投资热潮，不仅引发了专用AI芯片的抢购潮，也让供应链其他环节的供需矛盾持续加剧，其中存储芯片领域的紧缺最为突出，相关产品价格仍在持续飙升。知情人士称，两家企业近几周刚向中国客户发出上述供货通知，这也意味着CPU的供应短缺问题进一步升级，国内AI企业及诸多制造业厂商的生产经营压力或将进一步加大。订单积压严重两位知情人士表示，中国市场贡献了英特尔超20%的全球营收，该公司第四、五代至强(Xeon)服务器CPU目前供应缺口尤为显著，英特尔已对相关产品实施限量供货。他们补充道，英特尔上述型号CPU的未交付订单积压严重，交货周期已拉长至6个月。一位知情人士及另一位第三方消息源均透露，AMD也已向合作客户告知供应受限的情况，后者表示，AMD部分服务器CPU产品的交货周期已延长至8至10周。英特尔今年1月在财报电话会议中已提及CPU供应短缺问题，该公司在一份声明中表示，AI技术的快速普及，推高了市场对传统计算芯片的需求。声明还指出，英特尔预计2026年第一季度芯片库存将处于历史低位，但公司正采取积极举措缓解供应压力，预计从第二季度开始，产品供应情况将逐步改善。AMD则在声明中重申了其财报电话会议中的表述，称公司已提升产能以应对市场的强劲需求。该公司表示：“依托稳固的供应商合作协议和供应链体系，以及与台积电(TSM.US)的深度合作，我们对全球范围内满足客户需求充满信心。”双雄主导全球市场英特尔与AMD合计占据全球服务器CPU市场的主导地位。瑞银今年1月发布的报告显示，英特尔的全球市场份额已从2019年的90%以上降至2025年的约60%，而AMD的市场份额则从2019年的约5%攀升至2025年的20%以上。在中国市场，两家企业的核心客户包括阿里巴巴(BABA.US)和腾讯(00700)等云计算服务商。此次服务器CPU供应短缺是多重因素共同作用的结果。英特尔方面，受芯片制造良率持续偏低的影响，公司始终难以实现产能的快速爬坡。AMD则将芯片生产全部外包给全球最大的晶圆代工厂台积电，而台积电目前正优先保障AI芯片的生产，留给通用CPU的产能十分有限。此外，同为服务器核心零部件的存储芯片短缺，也进一步加剧了CPU的供应矛盾。一位同时经销服务器CPU和存储芯片的分销商透露，去年年底以来，中国市场存储芯片价格开启上涨通道，不少客户为锁定后续存储芯片的低价采购成本，提前加大了CPU的采购力度，进一步推高了市场需求。同时，智能体AI系统的需求激增，也让CPU供应链承压加剧。这类AI系统可完成复杂的多步骤操作，功能远超传统聊天机器人，其运行所需的CPU算力也远高于传统工作负载。
- 2026-02-06 15:55:29
丰田汽车(TM.US)上调全年利润指引 CFO近健太接掌CEO帅印
智通财经APP获悉，丰田汽车(TM.US)周五公布了2026财年第三季度业绩，财报显示，丰田汽车该季度销售净额13.46万亿日元，同比增加8.6%；净利润1.26万亿日元，同比减少43%。丰田汽车预计全年销售净额50.00万亿日元，此前预计49.00万亿日元；预计净利润3.57万亿日元，此前预计2.93万亿日元。该公司将其全年营业利润预测上调了11.8%，理由是日元疲软和成本削减有助于抵消美国关税带来的影响。财报显示，在本财年的前三个季度中，电动化车辆已占其零售汽车销量的近一半。销量的增长主要得益于北美和中国等地区对混合动力车型的强劲需求。其预计2025/26财年在亚洲的销量为182万辆，此前预测为184万辆。丰田汽车还宣布，其首席执行官佐藤恒治将卸任，并由首席财务官近健太接任。这标志着这家汽车制造商在三年内进行的第二次首席执行官更迭。此次领导层变动将于4月1日正式生效。届时，佐藤恒治将出任副会长，并担任新设立的首席行业官一职。公司在声明中表示：“在新的领导结构下，佐藤作为副会长兼首席行业官，将专注于包括丰田在内的更广泛的行业事务；而近健太作为社长兼首席执行官，将专注于公司的内部管理。”董事会调整也将于2026年6月进行，届时近健太将加入董事会担任董事，而佐藤恒治将辞去其董事会席位。佐藤恒治于2023年接替丰田章男出任首席执行官。
- 2026-02-06 14:51:55
阿斯利康(AZN.US)双抗1类新药在中国获批临床
智通财经APP获悉，近日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）官网公示显示，阿斯利康(AZN.US)申报的1类新药注射用AZD1163获批临床，拟开发治疗类风湿关节炎。据悉，AZD1163是一种新型双特异性抗体，可抑制细胞外肽基精氨酸脱亚胺酶（PAD）2和4的活性，这两种酶在类风湿关节炎（RA）患者中负责蛋白质瓜氨酸化。在易感个体中，瓜氨酸化蛋白会激活T细胞驱动的一系列事件，促进B细胞成熟与活化，进而产生致病性抗瓜氨酸化蛋白抗体（ACPA）。ACPA与更差的预后相关，常表现为更严重的关节损伤和快速进展的病程。在体外实验中，AZD1163能抑制RA患者血清和滑液中存在的蛋白质瓜氨酸化及升高的PAD活性。2025 ACR年会首次公布了AZD1163在健康志愿者中的安全性、耐受性、药代动力学特性及其对系统性PAD酶活性影响的药效学数据研究。研究表明，AZD1163的暴露量呈剂量比例性增加，皮下给药后最大浓度出现在第10天。皮下给药的生物利用度估计为65%。平均系统清除率为0.15升/天，平均消除半衰期为38天。观察到对PAD2/4活性显著且剂量依赖性的抑制，最大抑制率超过95%，证实了靶标结合。在AZD1163接受者中，抗药物抗体（ADA）发生率较低，为6.7%。不良事件较少，剂量递增耐受性良好。这项针对抑制PAD2/4酶的新型双特异性抗体的首次人体研究表明，在健康志愿者中每两周给药一次的AZD1163耐受性良好，在所研究的剂量范围内显示出良好的药代动力学特征。通过离体血浆中PAD2/4活性的抑制证明了靶标结合。此项1期研究获得的结果支持在RA患者中进一步评估AZD1163。根据ClinicalTrials官网，阿斯利康正在开展AZD1163治疗类风湿关节炎患者的一项2期临床研究。本次该产品在中国获批临床，意味着其在中国的临床研究即将开展。
- 2026-02-06 14:49:41
强生(JNJ.US)达雷妥尤单抗注射液四药联合方案在华获批
智通财经APP获悉，2月6日，强生(JNJ.US)宣布，旗下创新治疗药物兆珂速®——达雷妥尤单抗注射液(皮下注射)正式获得国家药品监督管理局批准拓展适应症，与硼替佐米、来那度胺和地塞米松联合用药治疗适合自体干细胞移植的新诊断多发性骨髓瘤成年患者。这意味着患者在新诊断阶段即有机会接受基于达雷妥尤单抗皮下注射制剂的四药联合方案，获得一项显著改善预后的全新治疗选择。此次获批是基于III期PERSEUS研究结果。该研究在适合自体干细胞移植的新诊断多发性骨髓瘤患者中，对比评估了以下两种治疗方案：以达雷妥尤单抗皮下注射制剂为基础的四药联合方案(DVRd)用于诱导及巩固治疗、随后采用达雷妥尤单抗皮下注射制剂联合来那度胺进行维持治疗；采用硼替佐米、来那度胺及地塞米松(VRd)进行诱导和巩固治疗、随后以来那度胺进行维持治疗。DVRd方案的整体安全性与达雷妥尤单抗皮下注射制剂及VRd方案的已知安全性特征一致。最常见的血液学不良反应(发生率≥20%)包括中性粒细胞减少症、血小板减少症和贫血。最常见的非血液学不良反应包括周围神经病变、疲乏、外周水肿、发热、上呼吸道感染、新型冠状病毒感染、便秘、腹泻、背痛、失眠、乏力和皮疹。
