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高盛:十一黄金周旅游需求稳健 线上旅游平台竞争温和

时间2025-10-20 14:53:08

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高盛发布研报称,引用旅游行业专家分析认为,过去十一黄金周,整体旅游需求保持稳健。期间酒店的平均每日房价(ADR)及每间可售房收入(RevPar)转为正增长,行业整体增幅为中至高单位数。不过,专家预期酒店加盟商增加供应将持续带来压力,尤其在中高端细分市场。至于线上旅游平台的整体竞争则温和,因规模较小或新加入的经营商缺乏供应链及规模优势,只能在特定细分领域进行竞争。

在行业偏好方面,该行继续看好酒店板块,如华住集团(01179,HTHT.US)及亞朵(ATAT.US),因预期线上旅游平台竞争及酒店业供应增长放缓下,每间可售房收入前景将持续改善。

另外,该行认为澳门博彩行业受惠财富效应及博彩总收入低基数;较看好金沙中国(01928)及银河娱乐(00027)。对于近期市场忧虑短期博彩总收入及EBITDA下跌导致股价回调,该行认为市场反应略为过度。

该行同时吁买入携程集团(09961,TCOM.US)及中国国航(00753,601111.SH),因两者均受惠于近期的长线出境游需求及机票价格好过预期。

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