星展：降OSL集团(00863)至“持有”评级 料收入被比特币表现拖累

星展发布研报称，OSL集团(00863)作为加密货币交易所，收入和股价表现与比特币价格相关，而比特币在第四季下跌24%，该行料将对OSL的交易量及收入造成负面影响。该行预期OSL集团将被纳入“港股通”; 对其目标价维持20港元不变，评级下调至持有，主要由于关键利好因素已大致反映，而去年第四季交易表现带来的短期阴霾仍然存在。另预期公司于2024至2026财年的收入年均复合增长率约为64%，相对于原预期为77%。

该行将OSL集团全年收入预测下调至约5.6亿港元。不过，该行对OSL集团2026年度增长保持乐观，因其收购项目Banxa的整合进度略早于预期，估计将于2026年度贡献约1.1亿港元收入。同时，公司的支付业务持续增长和新的交易产品推出利好。整体而言，该行预期OSL集团2026年度收入约为10亿港元，较原先预期的12亿元低。