麦格理：维持泡泡玛特(09992)“跑赢大市”评级 目标价为470港元

麦格理发布研报称，看好泡泡玛特(09992)产能扩张将支持销售增长，维持盈利预测及“跑赢大市”评级不变，目标价为470港元。

泡泡玛特日前推售的情人节限定款盲盒“星星人怦然心动”系列受到追捧，首批产品迅速售罄，认为泡泡玛特运营着多元化的产品及IP组合，能持续透过产品开发与消费者互动，预计其前两至六大IP贡献收入占比可从2025年的43%，提升至今年48.6%。

麦格理也认为，近日股价调整是由于投资者对其美国市场业务放缓感到担忧所引发，相信是市场反应过度。认为在股价大幅回调后，适时的股票回购能够提振投资者信心。