里昂：预计今年内银净息差跌幅显著收窄 支持利润恢复 普遍上调目标价

里昂发布研报称，内银业自2023年以来的收入下行趋势已成过去。基于去年第四季净息差及财富管理手续费收入出现正面迹象，该行预期今年净息差跌幅将显著收窄，并自下半年起按季回稳。加上手续费收入复苏，应可支持内银业的拨备前利润恢复至正常的低至中单位数增长。

该行认为温和收入增长及稳定派息将成为行业的新常态；将中国银行(03988)目标价由3.9港元升至6.7港元，建设银行(00939)由10.4港元升至10.9港元，交通银行(03328)H股由9.2港元升至9.3港元，工商银行(01398)目标价由5.2港元升至7.5港元，全部均予“跑赢大市”评级。

同时，里昂将邮储银行(01658)目标价由6.7港元降至6.3港元，维持“跑赢大市”评级，交通银行(601328.SH)A股由9.4元人民币降至9.3元人民币，平安银行(000001.SZ)目标价由13元降至12.7元人民币。以上股份均获“跑赢大市”评级。首选股为招商银行(03968)，维持目标价70港元及“跑赢大市”评级、中行及建行。