港股解盘 | 美伊最后会谈等待谜底揭晓 有催化的品种继续涨

【解剖大盘】

市场继续围绕中东局势展开，暂时未见异常，两地股市今天震荡走高，港股收盘涨 0.77%。

美伊停火将于明日到期，形势复杂多变，霍尔木兹海峡上演惊人逆转：周六过境船只逾 20艘，创近七周新高，涵盖沙特原油及伊朗油品;周日受美伊冲突升级影响，通行量骤降。美军动武强扣伊朗"TOUSKA"号货船，伊朗随即宣布重新限制航运报复。周一下午 1 点，伊朗外交部发言人表示，目前暂无与美国进行第二轮谈判的计划。港股一度走弱，之后情况发生变化：伊朗伊斯兰议会国家安全和外交政策委员会主席易卜拉欣·阿齐兹表示，伊朗已决定继续与美国进行谈判，但这“并不意味着不惜一切代价进行谈判”，也不意味着接受“对方采取的任何做法”。

据新华社、央视新闻等报道，美国代表团已抵达巴基斯坦首都伊斯兰堡，或为伊朗与美国新一轮谈判做准备工作。按照上述变化来分析，伊朗掌握了主动权，美国看上去想达成成果。当然，最终结果不到揭晓那一刻都是未知。

按照市场近期运行特点，只要在谈一律当利好处理。这个当口，有催化的就容易涨。据多家媒体报道，中国大模型企业 DeepSeek 正启动成立以来的首次外部股权融资，以超 100 亿美元的估值，计划募集不少于 3 亿美元资金。24 年估值 30 亿美元，现在就到 100 亿了，相当惊人，这样来看有钱都不一定能抢到额度。这对其它大模型的估值也会提升，智谱(02513)涨超 9%，MINIMAX-W(00100)涨超 6%。

上周五谈到了赚钱的 AI 应用端受到追捧，五一视界(06651)继续催化，官微消息，近日阿联酋阿布扎比王储哈立德率高级别代表团对中国进行访问。会议期间，五一视界与阿联酋领先的智慧化商业服务机构 UXE 正式签署谅解备忘录(MOU)。UXE 是阿联酋智慧城市与安防科技领域的重要企业之一，长期致力于为迪拜数字化转型提供技术支持，并与 SIRA、RTA 及 DubaiPolice 等政府机构保持紧密合作关系。这相当于中东的市场有望打开，今天涨近 5%;上次提到的迈富时(02556)今天再度大涨近 13%，提到的云知声(09678)再涨超 9%、其它汇聚科技(01729)、万国数据-SW(09698)、伟仕佳杰(00856)均涨幅 4%。

底部品种范式智能(06682)今天发动，去年成功扭亏，核心产品 AI Platform(原先知 AI 平台)收入同比增长 32%，占总收入比重超 91.8%，Agentic AI 业务收入同比增长 93.2%，API业务收入同比增长 129.2%，三大业务板块均实现高速增长，在手订单规模超 89 亿元，覆盖了 2025 年全年营收总额。3 月 26 日，范式智能正式披露启动 A 股 IPO 辅导备案，要想估值提升，股价需要起来，今天涨超 12%。

据媒体报道，谷歌重磅会议 Google Cloud Next 计划于 2026 年 4 月 22 日至 24 日举行，预计将发布新一代 TPU 架构，并披露内存池化和光路交换机(OCS)等技术的应用进展，这对 AI算力产业链产生重要影响。据报道，日前，晶圆代工厂联电向客户发出涨价通知，预告 2026年下半年将调整晶圆价格。相关芯片类上海复旦(01385)涨超 6%、华虹半导体(01347)、万国数据-SW(09698)、伟仕佳杰(00856)均涨幅超 4%。

商业航天类消息也比较多，上周五板块聚焦提到了该板块，还有近日 SpaceX 正计划带领潜在的主要投资者参观其在加利福尼亚州和得克萨斯州的基地，以展示其设施。该公司已秘密提交上市申请，寻求以超过 2 万亿美元的估值筹集高达 750 亿美元的资金。据知情人士透露，SpaceX 预计将于 5 月下旬正式提交 IPO 申请，IPO 预计将于 6 月 15 日当周定价。提到的品种参股蓝箭航天 8.3%的金风科技(02208)大涨超 9%、亚太卫星(01045)涨超 7%。太空光伏的钧达股份(02865)涨近 4%。

光伏反内卷终于有效果，4 月 17 日，国家几大部门开会要求扎实推进光伏行业“反内卷”。4 月 20 日，多晶硅期货主力合约涨停。福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)、新特能源(01799)均涨幅超 7%。

2026 年的日本樱花季来得比往年早一些，但赴日旅游的热度却降到了冰点。最新航班数据显示，3 月份共有 53 条中日往返航线取消全部航班，中国大陆赴日航班的取消率高达 49.6%，接近一半的航线瘫痪，背后的原因大家都懂。企业也要赚钱，调整航线转向热门的东南亚及欧洲方向，预计能改善被动局面。五一也是一个催化，据航班管家预测，2026 年五一假期日均航班量近 1.63 万架次，预计同比 2025 年增长 0.4%;民航旅客量约 1135.9 万人次，日均近 227.2 万人次，预计同比 2025 年增长 1.9%。东方航空(00670)、南方航空(01055)、中国国航(00753)均涨幅 4%。

4 月两只金股业绩不错，农夫山泉(09633)：2025 年全年实现营收 525.53 亿元，同比增长 22.5%，首次突破 500 亿元大关;归母净利润为 158.68 亿元，同比增长 30.9%。在舆论影响减弱后市占率稳步恢复，也扛住了外卖平台百亿"补贴大战"的冲击，茶饮料战略顺利推进成为利润增长点，今天涨超 5%;TCL 电子(01070)昨日发公告，预期一季度将录得收入约 278 亿港元至 304 亿港元，较去年同期增长约 10%至 20%;及经调整归母净利润约 3.6亿港元至 4.0 亿港元，较去年同期增长约 125%至 150%。公司实施“全球化”和“中高端化”战略取得成功，加上降本增效，今天涨超 3%。

4 月 17 日，恒生指数有限公司宣布截至 2026 年 3 月 31 日恒生中国高股息率指数的年度指数检讨结果。有关变动将于 2026 年 4 月 27 日(星期一)起生效，新入选的品种均有不同程度上涨，要注意一些未能入选的，如安徽皖通高速(00995)按照基本面都符合，但市值不到 100 亿，日均成交也不够，补足了这两个问题，下此就有希望入选，就会带来被动资金的配置，今天涨超 5%。还有类似其它品种大家可自行挖掘。

【板块聚焦】

在 4 月 20 日下午举行的华为终端新品发布会上，华为首款鸿蒙 AI 眼镜亦正式亮相。该产品搭载 1200 万像素超感光摄像头，支持 AI 构图矫正，具备 0.7 秒超清 AI 闪拍功能。内置小艺智能体，可提供 AI 实时视频交互，并支持"看一眼"支付宝支付。

目前该款眼镜是同类产品中最轻，续航时间最长的产品，与鸿蒙生态深度绑定，他国产品牌方面，4 月 15 日亮相广交会的讯飞 AI 眼镜，将成为首批搭载“龙虾”能力的智能眼镜产品。未来眼镜与龙虾等大模型的进一步结合将进一步提升用户体验。

港股主要品种：康耐特光学(02276)、TCL 电子(01070)、舜宇光学(02382)、瑞声科技(02018)。

【个股掘金】

海天味业(03288)：一季报持续稳健增长派息给力 海外布局加速

海天味业预计一季度收入 70.99 亿元，同比增长 3.65%;调整后每股收益 0.29 元，同比增长 3.70%;EBIT 为 18.80 亿元，同比增长 17.93%。公司向全体股东按每 10 股派发现金股利8 元(含税)，拟派发现金红利 46.77 亿元(含税)。

点评：公司去年业绩就不错，一季报还能稳定增长实属不易。2025 年业绩实现高质量增长，连续 15 年 C-BPI 调味品行业第一，销量稳健增长。2025 年酱油收入为 149.34 亿元，较上年同期增长 8.55%;来自蚝油收入为 48.68 亿元，较上年同期增长 5.48%;调味酱收入为 29.17亿元，较上年同期增长 9.29%。公司有全球最大产能：450 万吨+，约等于行业第 2-5 名总和。全球酱油行业唯一灯塔工厂(高明基地)，AI+5G 全流程智能制造。180 天发酵、135℃灭菌、零添加技术领先，健康化产品增速 30%+。采购/生产/分销成本比同行低 15%-20%，单吨成本优势显著。经销商 6700+，覆盖 500 万+终端，县镇乡村全覆盖。餐饮渠道占比 60%，厨师使用粘性 83%，转换成本极高，线下占比 94%+，餐饮+商超+流通全渠道掌控，线上增速快(2025Q1+43.2%)，全渠道协同。

核心亮点：产品结构升级，零添加系列占比提升至 20%+，健康化驱动单价与毛利双升。 醋、料酒、复合调味料快速起量。餐饮复苏+渠道深耕，市占率持续提升(酱油超 30%)，海外加速：东南亚/北美布局，目标 3 年海外营收翻倍， 线上+新零售发力，C 端渗透率进一步提升。公司业绩稳健、现金流强、2025 年合计现金分红金额占净利润比例为 112.95%，股息率吸引力强。受益成本改善与餐饮复苏，必需品需求超预期，看好公司竞争力持续提升。