交银国际：升中信证券(06030)目标价至32港元 龙头地位稳固

交银国际发布研报称，中信证券(06030)在去年归母净利润300.76亿元人民币、同比增长38.6%的基础上，今年首季继续保持盈利高增长，单季利润首次突破100亿元人民币。升目标价至32港元，维持“买入”评级。

期内，各业务板块收入均录得同比较快增长。其中，证券经纪、投行、资管及投资业务收入同比分别增长48%、24%、37%和25%，公允价值变动带动投资收益同比增加32%，利息净收入增至11亿元人民币。

管理层认为，随着目前资本市场改革红利释放，公司在规模、全牌照及全业务链的龙头优势将进一步凸显，对业绩增长韧性和可持续性表示乐观。该行预计未来三年公司龙头地位持续稳固，归母净利润分别达到375亿元、405亿元及440亿元人民币。

该行认为，公司在目前市场环境下各项业务表现领先同业，估值有进一步向上修复潜力。