港股收盘(05.26) | 恒指收跌0.03% 芯片、有色股表现亮眼 联想集团(00992)再创历史新高

港股三大指数今日走势不一，恒科指数午后一度涨超2%，恒指尾盘则再度转跌。截至收盘，恒生指数跌0.03%或6.58点，报25599.45点，全日成交额为3594.76亿港元；恒生国企指数涨0.3%，报8576.89点；恒生科技指数涨1.59%，报4946.88点。

华泰证券认为，短期视角，港股在前期调整后情绪接近恐慌区间，下行风险有所释放，配置性价比有所上升。AI链，尤其是半导体仍然是基本面上修趋势偏强的重点配置品种。国产链的积极进展可能带来短期的脉冲式行情，该行认为追涨的性价比不高。若高风偏资金选择内部轮动，可能提供海外映射链的吸筹机会。

蓝筹股表现

联想集团(00992)再创新高。截至收盘，涨15.49%，报18.19港元，成交额98.61亿港元，贡献恒指26.58点。里昂研报指出，联想集团3月底止第四财季业绩强劲，主要受惠于基础设施方案业务集团(ISG)经营利润率改善及个人电脑业务稳固。公司目标两年内总收入达到1,000亿美元，争取利润率持续扩张。里昂上调对其目标价，由12.9港元升至21港元，重申跑赢大市评级。

其他蓝筹股方面，洛阳钼业(03993)涨7.21%，报19.77港元，贡献恒指7.94点；比亚迪电子(00285)涨6.77%，报28.08港元，贡献恒指2.25点；万洲国际(00288)跌5.11%，报8.72港元，拖累恒指6.29点；宁德时代(03750)跌4.08%，报658港元，拖累恒指5.85点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股涨跌不一，联想涨超15%再创新高，网易涨超4%，腾讯跌0.54%。半导体板块受华为发布“韬定律”催化走高，华虹半导体涨超10%，中芯国际涨超5%；有色金属涨幅靠前，几内亚铝土矿出口管控预期刺激氧化铝价格大涨；Rubin架构中PCB价值大增233%，胜宏科技、建滔积层板再破顶；AI应用概念、航空股、煤炭股普遍向好。另一边，加密货币概念、餐饮等承压走低。

1. 部分芯片股走高。截至收盘，ASMPT(00522)涨10.83%，报204.6港元；华虹半导体(01347)涨10.45%，报143.7港元；中芯国际(00981)涨5.7%，报84.4港元；兆易创新(03986)涨6.04%，报825港元。

5月25日，华为发表的“韬（τ）定律”引发市场关注。人民日报社网络评论平台“人民锐评”公众号发文称，该定律”不以几何尺寸论英雄，而以逻辑折叠和时间效率取胜，在摩尔定律之外开启“第二曲线”，丰富了全球半导体产业发展路径。此前发改委召开发布会，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。分析认为这一表态将"国产大模型"与"国产算力芯片"的协同适配提升至明确的政策指导层面。中信证券认为，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。

2. PCB概念延续强势。 截至收盘，胜宏科技(02476)涨8.33%，报437.2港元；建滔积层板(01888)涨6.07%，报54.2港元。

摩根士丹利近期对英伟达新一代Rubin机架进行了BOM 拆解。英伟达VR200 NVL72机柜BOM较GB300提升约95%至780.3万美金，其中PCB价值量同比大涨233%，成为非内存品类涨幅第一，单机柜PCB价值从3.51万美元跃升至11.67万美元。值得关注的是，今年以来，PCB行业进入涨价周期，呈现量价齐升、订单饱满、交期拉长的高景气格局。5月份以来，行业迎来新一轮集中提价，上游覆铜板、高端铜箔、电子布及特种树脂等原材料价格继续上行，带动PCB成品价格同步走高。

3. 有色股涨幅靠前。 截至收盘，中国铝业(02600)涨9.29%，报11.88港元；洛阳钼业(03993)涨7.21%，报19.77港元；招金矿业(01818)涨6.01%，报23.3港元。

此前，受美伊谈判出现积极信号提振，市场对美国通胀担忧有所缓和，美债收益率回落，有色金属有所回升。值得关注的是，几内亚计划于6月正式出台针对铝土矿的出口管制与改革措施，核心目的是通过控制出口总量来遏制矿价跌势并促使其回升。几内亚矿业和地质部长布纳·西拉近日强调，政府的原则是“供应绝不能超过需求”，希望通过调节出口量将价格拉回合理水平。公开资料显示，几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。

4. 煤炭股普遍活跃。 截至收盘，蒙古焦煤(00975)涨9.59%，报8.46港元；力量发展(01277)涨8.09%，报1.87港元；兖煤澳大利亚(03668)涨5.68%，报37.98港元。

5月22日，山西省长治市沁源县通洲集团留神峪煤矿发生瓦斯爆炸事故，截至5月23日造成90人遇难。据Mysteel发布的统计数据，目前山西炼焦煤矿停产数量已升至109座，产能总计1.22亿吨，影响原煤提产31.95万吨。华泰证券认为，目前事故初步调查反映出“隐蔽工作面”、“下井作业人数不清”等问题，该行认为或将引发安全生产监管升级，对煤炭产量产生影响，叠加今年本已偏紧的煤炭供需平衡，推动煤价加速上行。

5. 恒指季检结果出炉，相关股表现亮眼。 截至收盘，精锋医疗-B(02675)涨12.1%，报59.75港元；极兔速递-W(01519)涨6.6%，报9.21港元；智谱(02513)涨4.91%，报1345港元。

5月22日，恒生指数公司公布截至2026年3月31日的季度检讨结果，恒生指数将纳入极兔速递、百济神州及中国铝业，成分股数目由90只增加至93只；恒生科技指数则纳入MINIMAX-W和智谱；智谱、MiniMax-W、壁仞科技、天数智芯、鸣鸣很忙、海致科技集团、精锋医疗-B等7股纳入恒生综合指数成份股。变动将于2026年6月5日收市后实施并于2026年6月8日起生效。高盛预计，随着恒生指数将纳入极兔速递、中国铝业及百济神州三只蓝筹，指数市值预计升至2.15万亿美元。

热门异动股

五一视界(06651)创新高。截至收盘，涨27.55%，报125.7港元。

“物理AI第一股”五一视界具身智能数据平台Aperdata.ai正式上线，该平台主要面向具身智能训练与验证数据缺失的痛点，构建高保真、受物理法则严格约束的仿真训练环境与合成数据，加速AI从数字世界迈向物理世界。

东岳集团(00189)继续攀升。截至收盘，涨15.51%，报15.71港元。

5月21日，美国EPA正式签署并发布了针对AIMAct技术过渡规则的最终重审规则。该政策通过大幅放宽多个核心子行业的GWP限值实质性延长了三代制冷剂在美国的合法使用寿命。此外，英国环境、食品与农村事务部宣布推迟其提议的含氟气体逐步削减步骤。

药明生物(02269)全天走高。截至收盘，涨5.07%，报34.38港元。

药明生物发布公告称，公司已议决动用购回授权，于公开市场上以不超过4亿美元总价格购回股份。根据股东于股东周年大会上授出的购回授权，公司获准购回最多4.07亿股股份。

先健科技(01302)股价重挫。截至收盘，跌23.38%，报1.77港元。

先健科技拟以代价约18.733亿元向高瓴资本全资持有之AUT-VII收购国内先心封堵器厂商华医圣杰约96.46%股权，代价全部以发行可换股债券支付，双方并订立具法律约束力的框架协议。公告指出，可换股债券按年利率3.5%计息，每季以现金支付，为期3年，初始转换价为每股2.5港元。