港股解盘 | 英伟达(NVDA.US)辟谣PCB再度走强 管制资源类开始活跃

【解剖大盘】

相对于隔夜美股三大指数平均 1.8%以上的跌幅，今天两地股市算是温柔的，港股只跌了0.65%。

本以为美伊战事消停了，没想到再度交火。特朗普北京时间周三晚上突然发帖，严厉威胁伊朗将为其拖延达成协议“付出代价”，美东时间 10 日 17 时 15 分(北京时间 6 月 11 日凌晨 5 时 15 分)，美军中央司令部向伊朗发动新一轮攻击。伊朗快速反击：革命卫队分两轮，用导弹+无人机打击美军在巴林、科威特、约旦的基地，称命中 18 处目标。现在的情况是，美国只要发动攻击，伊朗就会反击。美国如果不下地面，光靠飞机导弹逼其就范签协议是不可能的，除非降低条件，实际上确实美国也在让步，比如浓缩铀只要求稀释。但伊朗手握霍尔木兹海峡，占据主动。双方不停，资金就炒山东墨龙(00568)，今天再涨超9%。

市场关注度很高的美国 5 月消费者价格指数(CPI)同比上涨 4.2%，三年来首次突破4%关口，创下 2023 年 5 月以来的最快增速，不过，剔除食品和能源成本后的核心 CPI 环比仅上涨 0.2%，低于市场预期。小摩认为 5 月很有可能会是本轮周期中通胀的阶段性高点，因为美国汽油价格自 5 月 20 日的高点以来已下跌 9%，这是成本压力正在减弱的证据。从这个数据来看，此次美联储继续按兵不动是大概率。

昨日谈到科技股的下跌是 SemiAnalysis 最新发布的一篇报告有关，这篇报告称 800VDC 与CPO 落地时间都将延后。英伟达于 6 月 10 日(美东)在 Computex/GTC 现场紧急辟谣，称800VDC：未推迟，节奏不变，强调 400VDC2026 下半年如期落地;800VDC 长期规划不变，只是分阶段推进。摩根士丹利也明确表示，该消息与其供应链调研所得信息不符，800V 直流电源机柜量产进程并未中断。天岳先进(02631)涨超 6%。

今天资金再度活跃，南方两倍做多海力士领涨，兆易创新(03986)：6 月 10 日，兆易创新推出全新 GD32E512 和 GD32E252 系列光模块专用 MCU，精准覆盖从传统低速到新一代高速光模块的多元应用场景。涨超 5%；澜起科技(06809)：6 月 10 公司宣布成功向客户送样 DDR5 第六子代 RCD06 芯片，支持 9200MT/s 数据传输速率，性能较上一代提升 15%，强化技术领先地位。今天涨近 6%。台积电 CFO：芯片价格可能会涨，但不是“四五倍”的暴涨。中芯国际(00981)、华虹宏力(01347)探底回升，ASMPT(00522)涨超 3%。

半导体材料端依旧牛逼， 6 月金股国恩科技(02768)再度大涨近 14%;中东战事不停，PPE 树脂供应中断，直接推升覆铜板及 PCB 生产成本，具备上游材料自供能力的头部覆铜板厂商以及深度绑定 AI 算力需求的 PCB 龙头企业再度走强，建滔积层板(01888)大涨近 11%、建滔集团(00148)涨近 5%；胜宏科技(02476)：高端 PCB 产能供不应求，公司正积极扩张产能，年度计划总投资 200 亿元，其中约 148 亿元投向产能扩建与高端产线升级，惠州 AI PCB 基地预计 2026 年下半年迎来产能投放。今天涨超 5%。

AI 应用端又在挖掘 Agent 应用场景，曹操出行(02643)：宣布近日接入字节豆包生态，正式上线 AI 打车内测功能。用户通过豆包语音对话即可识别出行需求，自动完成路线规划、车型推荐、费用预估及一键下单。截至 2025 年底，曹操出行覆盖全国 195 座城市，为港股头部科技出行平台，豆包月活用户突破 3 亿。双方合作可打通全新获客渠道，助力豆包迭代 Agent 能力。今天涨超 16%。

北京时间 6 月 12 日凌晨 3 时，2026 年美加墨世界杯将迎来揭幕战。连续三届亮相世界杯的海信家电(00921)本届赛事也身兼“双重身份”：既是赛事全球官方赞助商，也是世界杯 VAR 显示技术官方合作伙伴。赛事期间，海信 RGB-MiniLED 电视将入驻 2026 年世界杯视频裁判中心，助力视频助理裁判精准判罚。此次世界杯对其品牌提升、销量增长会起到催化作用，今天涨超 8%。

世界杯对零食这块的需求会提升，鸣鸣很忙(01768)传统主业门店持续扩张，截至 2025 年底门店数达 21948 家，同比增长 52.48%，其中约 60%门店位于县城及乡镇，下沉程度高；截至 5 月末公司在营店数达近 2.4 万家(vs25 年底 21,948 家)，全年 5,000 家开店目标有望达成。公司聚焦门店挖潜，引入 AI 视觉识别技术和自助结账设备提升单店运营效率及顾客体验。机构预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 880/1046/1190 亿元，归母净利润分别为 35/44/55 亿元。稳步发展的趋势，今天涨超 8%。

媒体报道，苹果旗下首款折叠屏 iPhoneFold 将于 6 月 25 日正式进入量产阶段。天工国际(00826)：公司 6 月钛粉投产倒计时，苹果折叠屏预期升温，3D 打印钛合金中框成共识，天工为上游核心材料商。 粉末冶金高硼钢材料切入核聚变领域。进入新松机器人供应链，今天涨超 9%。

《矿产资源法实施条例》6 月 15 日施行，钨被列入 36 种关键战略矿产，开采、出口、收储全链条管控。开采配额连续两年缩减(累计-14%)，私挖盗采严打，供给刚性收缩。据买化塑研究院监测，截止至目前，中国纯度为 99.999%六氟化钨价格 1670-1810 元/kg，价格较去年同期(523 元/kg)涨幅达 232.7%。坐拥世界级钨矿资源的佳鑫国际资源(03858)涨超 5%。

【板块聚焦】

6 月 10 日，IGO 发布公告，6 月 9 日，格林布什锂矿山三期工厂 CGP3 发生火灾。火灾已被扑灭，未造成人员伤亡。TalisonLithium 公司已启动对该事故原因及损失情况的全面调查，并将完成影响评估及所需修复方案的制定。

据中联金新能源监测，当前 Greenbushes 后续锂矿计划正常，暂未受到直接影响;不过三期关乎到格林布什锂矿山的增量，三期产能释放受阻，将修正未来锂辉石精矿的供应预期。今天稀有金属 ETF 广发、稀有金属 ETF 工银、稀有金属 ETF 易方达、稀有金属 ETF 嘉实、稀有金属 ETF 华富、稀有金属 ETF 富国、稀有金属 ETF 华夏涨超 3%。稀有金属 ETF 跟踪中证稀有金属主题指数，覆盖锂、稀土、钨、钼等战略资源方向。

港股主要品种：赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)。

【个股掘金】

赣锋锂业(01772)：大电芯是 2026-2027 增长引擎 底部迎来价值重估

公司 2026Q1 实现营收 91.96 亿元(同比 +143.81%，环比 +102%);归母净利润 18.37 亿元(同比 +616.34%);扣非净利润 14.19 亿元(同比 +685.83% )。

点评：公司去年扭亏，一季度高增，主要是锂价同比翻倍，锂盐出货约 5 万吨，量价齐升推高毛利。公司是全球锂业龙头，超 4500 万吨 LCE，全球前列。壁垒在于全产业链锂生态，上游：澳、阿根廷、马里、爱尔兰全球布局锂矿/盐湖;2025 年马里 Goulamina 产锂精矿 33.66 万吨、阿根廷 Mariana 盐湖投产。中游：锂盐(碳酸锂/氢氧化锂)+金属锂全球市占>40%，高纯锂盐/金属锂技术领先。下游：动力电池+储能电芯+固态电池+回收，闭环协同。接下来的催化有：1 固态电池，全球唯一全链路固态电池(硫化物+氧化物)：硫化锂(99.9%)已量产;500Wh/kg 锂金属电芯小批量;重庆 20GWh 固态基地完工;2，储能方向，大电芯是 2026-2027 增长引擎，自研 588Ah/648Ah 大电芯，行业标杆;588Ah 产线Q3 爬坡、年底放量;公司储能产能新增 35–40GWh 产能。2026 储能业务营收预计翻倍+;3，产能方面，阿根廷盐湖+马里矿产能爬坡，2026 年锂盐产能超 25 万吨 LCE，自给率抬升、成本下行。4，订单排期：2026 年全年+2027 年上半年已签满，新增产能被提前锁定。如果锂价能企稳回升，底部价值重估值得期待。