中银国际：紫金黄金国际(02259)次季盈利按季显著下滑 维持“持有”评级

中银国际发布研报称，现阶段，维持紫金黄金国际(02259)此前的预测及“持有”评级不变。根据盈利预告，紫金黄金国际预计2026年上半年盈利将同比增长169%，达到约14亿美元(下同)。公司将这一强劲增长归因于黄金平均价格和产量双双上涨。然而，据此推算，公司2026年第二季度的盈利按季下降了27%至5.93亿元。鉴于当季黄金平均价格仅按季下跌7%，且黄金产量实际上按季微增1%，该行推测其第二季度的单位成本出现了按季上升。公司预期的2026年上半年净利润似乎偏低，仅占该行全年预测值的37%。