高盛：降华润啤酒(00291)目标价至35.15港元 料中期少赚近一成

高盛发布研报称，降华润啤酒(00291)目标价至35.15港元，维持“买入”评级。该行预测华润啤酒今年上半年收入年度同比增长2%至245亿元人民币，经常性净利润预期下跌2%至53亿元人民币，纯利则预期下跌9%至52.9亿元人民币。期内啤酒业务表现稳健，白酒业务则拖累盈利表现，受消费情绪疲弱及行业去库存持续影响，上半年白酒销售料年度同比跌10%，经营亏损较去年同期扩大。

该行表示，啤酒业务在第二季面对包装材料成本压力及营销开支增加，但高端化及市场份额持续提升有助抵销相关影响。因应啤酒业务及白酒业务预测调整，高盛将华润啤酒2026至2028年收入预测上调最多1%，并盈利预测下调3.2%、3.5%及4%。