百度集团－ＳＷ

百度

智通財經APP獲悉，麥格理髮布研報稱，近日為百度集團-SW(09888)在美國及加拿大舉行非交易路演，活動期間投資者主要關注該公司的全棧AI佈局，百度管理層重申透過提供涵蓋芯片、雲基礎設施、大語言模型及應用的整合方案，在國內互聯網同業中日益展現差異化。麥格理維持百度2026財年盈利預測不變，基於崑崙芯收入預測上調及同業平均估值水平，將目標價由169港元上調至181港元，並將百度(BIDU.US)美股目標價由166美元上調至177美元，評級維持“跑贏大市”。

麥格理又指，百度旗下崑崙芯(KLX)2026財年收入預測將同比增長超過一倍至約85億元人民幣，利潤率穩步擴張，對其給予約480億美元的估值，百度持股59%相當於每股82.5美元的權益價值，預期上市後可望釋放顯著價值。目前AI相關業務已貢獻集團逾半收入，管理層對長遠AI價值充滿信心，預期快速增長的基礎設施業務將逐漸抵銷傳統搜索業務的壓力。