半导设备

半导体设备ETF易方达

智通財經APP獲悉，港股市場今日震盪上漲，恆科指延續較好表現。海外映射與產業景氣持續驗證，國際大廠據報評估國產設備，半導體設備ETF集體走高；地緣局勢緩和疊加宏觀壓力緩解，黃金股ETF表現亮眼。截至收盤，恆生指數漲0.24%，報25915.82點，全日成交額2780.43億港元；恆生科技指數漲0.97%，報4933.07點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲0.3%，報26.4港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲4.96%，報38.94港元；恆生中國企業(02828)收漲0.52%，報88.54港元。

行業表現

1.海外映射與產業景氣持續驗證，國際大廠據報評估國產設備，半導體設備ETF集體走高。截至收盤，半導體設備ETF廣發(560780.SH)漲9.88%，報1.034元；半導體設備ETF易方達(159558.SZ)漲9.67%，報1.1元；半導體設備ETF國泰(159516.SZ)漲9.53%，報0.701元。

隔夜美股半導體板塊集體暴漲，為A股半導體設備板塊提供直接的情緒映射。費城半導體指數隔夜暴漲6.6%，連續第四個交易日上漲，其中包括SK海力士ADR大漲逾8%，閃迪、美光科技等美股科技股漲幅均較為顯著。中信建投指出，全球晶圓廠擴產和關鍵零部件供給不足，為國內設備及零部件企業創造了新的出海窗口。國內企業已在刻蝕、薄膜沉積、清洗、量檢測、測試和先進封裝設備，以及真空、射頻電源、流體系統、精密陶瓷和高純材料等環節形成一定競爭力。

值得關注的是，據8月5日市場消息，韓國三星電子和SK海力士據報正在評估中國中微半導體(AMEC)的芯片製造設備，考慮將其用於旗下中國工廠。消息稱，中微公司的設備已被長江存儲等中國領先芯片製造商採用，這讓三星和SK海力士對其部分系統已成熟到足以進行測試更有信心。東吳證券表示，國內外存儲大廠擴產節奏趨同，平台化設備商及核心工藝環節廠商將優先受益於本輪景氣週期，國產替代進程亦有望加速推進。

2.地緣局勢緩和疊加宏觀壓力緩解，黃金股ETF表現亮眼。截至收盤，黃金股ETF永贏(517520.SH)漲7.51%，報2.005元；黃金股ETF國泰(517400.SH)漲7.41%，報1.58元；黃金股ETF華夏(159562.SZ)漲7.19%，報2.176元。

美伊談判取得積極進展，油價回落緩解通脹與加息預期，為金價提供支撐。國信期貨認為，短期看，美伊地緣走向仍是核心變量，疊加美聯儲政策預期搖擺，金銀仍缺乏明確單邊驅動，大概率維持偏強震盪格局。長江證券則認為，下半年地緣政治影響趨緩、油價與通脹回落，壓制因素有望邊際緩和；高利率已對美國財政可持續性形成反噬，10年期美債收益率進入4%—5%高位區間後，加息對黃金的作用機制由“機會成本壓制”轉向“信用反噬驅動”，維持中期看多觀點。

機構觀點

國金證券觀點認為，本輪科技去槓桿已接近尾聲，理由有四：一是韓國KOSPI與單股槓桿ETF完成大幅壓縮、散户融資回落至4月初水平，籌碼出清最劇烈階段過去；二是沃什"明鷹實鴿"，年內加息概率下降，分母端流動性利空短線出盡；三是微軟、亞馬遜財報中雲需求超預期對衝了谷歌自由現金流擔憂，市場開始能夠分清良性投入與無效燒錢的區別；四是美伊衝突朝TACO範式降温，能源溢價鏈條鬆動。

國金證券表示，但情緒修復不等於普漲重來，AI敍事已經從拼資本開支過渡到考驗投資回報的下半場。調整尾聲之後，科技的主線將回歸分子端驗證。大廠Capex的持續性看模型ARR與AI收入對摺舊的覆蓋，硬件的盈利看供需瓶頸與定價程度，產業鏈利潤還可能在美韓之間受政策再分配牽制。AI下半場的機會，將屬於那些真正把算力轉化為現金流的環節。

ETF動向

N化工ETF華泰柏瑞(561620.SH)首日上市，收漲2.59%，報1.028元，成交額1.27億元；基金跟蹤中證細分化工產業主題指數，主要聚焦化學制品、農化製品、化學原料等基礎化工領域，整體上以化工行業龍頭為主。