中国石油股份

摩根大通發布研報稱，維持中國石油股份(00857)目標價7.5港元以及“增持”評級。公司2025年第一季淨利潤爲470億元人民幣(下同)，同比增2%，超過小摩預計的430億元人民幣。小摩認爲，該公司上遊部門表現最爲出色，估計該部門50%以上的利潤來自天然氣。

該行指，中石油仍然是其在中國能源股的首選，並且是唯一一家2022年至2024年期間淨利潤增長10%的石油巨頭，盡管油價從2022年的102美元/桶，跌至2024年的80美元/桶。在同一時間段內，中國石化股份(00386)、中國海洋石油(00883)的淨利潤分別下降26%、3%。小摩仍認爲，中石油相對于同行被低估，對其在天然氣産量增長和價格市場化進程推動下的中長期盈利改善持樂觀態度。