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據知情政府官員透露，美國總統特朗普將爲10月1日開始的下一財年申請創紀錄的1.01萬億美元國家安全支出，比當前財年的數字高出13%以上。

美國國防預算將爲金穹導彈防禦項目、造船和核現代化、邊境安全提供資金。其中包括3.8%的軍人加薪。其中一位要求不具名的官員說，13%的增幅與裏根總統領導下的國防建設相呼應。作爲埃隆·馬斯克削減成本努力的一部分，特朗普政府試圖削減五角大樓的一些開支，但表示希望提高總體國防預算。

中國銀河證券研報表示，新質築基+自主破局，軍工行業迎拓維良機。

短期看，首先，美國關稅政策對軍工産業影響極其有限，“避風港”特征凸顯，而軍民融合等戰略新興領域有望迎來政策加碼；其次，關稅引發的自主可控需求得到強化，軍技轉民用市場空間打開，比如軍工半導體的民用化開發；再次，軍工部分上遊元器件企業訂單端同比改善明顯，並有望自上而下傳導，強預期向強現實過渡，第二季度基本面改善可期；此外，年報和一季報進入披露窗口，利空逐步出盡，建議“重訂單，輕業績”。中期看，首先，2025年恰逢抗戰暨世界反法西斯戰爭勝利80周年，行業催化劑將持續湧現，看好未來兩個季度軍工板塊相對表現；其次，央企市值管理+外延並購+資産注入預期再起，資本運作將成爲重要投資主線之一。長期看，2027年建軍百年近在咫尺，叁年高景氣有望延續。

天風證券指出，2025Q1主動型基金前十大軍工股持有流入總市值絕對值的前十中，軍工電子板塊標的占80%。

過去叁年軍工電子板塊較其他軍工子板塊超跌較多，在長尾效應下周期反彈銳度或將凸顯，板塊景氣度修複時或成爲先選，軍工電子持倉占比有望持續提升。2025Q1航空發動機産業相關標的在主動型基金前十大軍工股持有流出總市值占公司總市值前十中占比30%，我們認爲，航發産業或受制于2025年周期相對底部的影響，伴隨國産商發持續加速，新型號裝備型號持續成熟，航發子板塊有望企穩修複。

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