中芯国际

野村發布研報稱，中芯國際(00981)本地需求強勁，但平均售價暫受拖累。該行維持集團“中性”評級，並上調目標價131%，由18.4港元升至42.5港元。中芯國際維持其資本支出預算同比平穩增長70-75億美元，並在2025年維持約50kwpm的12英寸産能新增目標，該行預計這將在北京和上海的12英寸晶圓廠實現。

報告表示，由于中芯國際今年首季産量中斷，期內收入季增2%，低于指引目標。管理層預期其設備調整的影響將持續至第二季，並預計季內收入將下降4-6%。野村預計，這個暫時性因素或導致第一季12英寸晶圓廠平均售價較上季下跌10%，並預計第二季平均售價將較上季下降6%，隨後在2025年下半年回升。然而，中芯國際確認其定價基准沒有改變，這與華虹半導體(01347)大致相同，兩者都對成熟節點代工價格動態有正面評價。