百威亚太

摩根大通發布研報稱，百威亞太(01876)首季銷售額及盈利分別同比下跌11%及19%，與市場預期大致相符，撇除彙兌因素後銷售額及EBITDA同比下跌7.5%及11.2%，中國市場受到渠道去庫存壓力以及餐飲渠道表現疲軟影響，而韓國市場表現較佳。展望未來，小摩預測百威中國區銷量在2025年第二季度仍將繼續下跌，要到第叁季度才會轉正，目前預測集團今年全年銷售額及EBITDA將同比增長2.9%及2.8%，維持“中性”評級，目標價從9.2港元降至8.9港元，對應2026年預測市盈率約17倍。