华能国际电力股份

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，將華能國際電力股份H股(00902)及華能國際A股(600011.SH)評級均由“買入”降至“沽售”，前者目標價由7.2港元降至4.5港元，後者目標價由10元降至6.25元人民幣。

該行預期華能淨利潤已於2025年見頂，並將於2026至2027年下跌，因電價下調幅度大過預期，以及單位煤炭成本下行空間有限。公司2025年的預期股本回報率爲9.8%，是2015年以來最高水平，但可能面臨下行風險。

該行將華能2025至2027年歸屬股東淨利潤預測分別下調7%、46%及71%。另外，公司H股及A股2026年預期股息收益率分別爲4.9%及3.6%，並不算高。花旗料華能今年純利71.7億人民幣同比跌38%，估計2027年純利39.79億人民幣同比跌44.5%。