快手－Ｗ

智通財經APP獲悉，招商證券國際發佈研報稱，因快手-W(01024)長期趨勢樂觀且估值吸引力強，故首次覆蓋給予“增持”評級，並設目標價100港元，仍有32%的上升空間。

該行預測，快手2026-2027年經調整淨利潤同比增12%及15%，至231及265億元人民幣（下同），廣告+電商等核心業務收入增速達12%\9%。該行認爲，若AI促進商業化變現得到進一步變現，快手主業有望迎來重估。現快手旗下可靈的市場估值普遍爲20-30倍市銷率，相較港股上市同業及美國領先AI公司具有吸引，且可靈具有客觀收入規模和高速增長。該行預計2025-2027年可靈收入將錄得10.5/18.5/26億元人民幣。