华润啤酒

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，下調對華潤啤酒(00291)的業績預測，預計公司去年及今年銷售分別同比跌0.2%及上升2.1%，經調整EBIT料分別同比升4.4%及13.8%。該行維持對潤啤“增持”評級，目標價由40.5港元降至38港元。

報告指，華潤啤酒管理層在該行舉行的論壇上披露多項訊息，主要內容包括今年啤酒消費需求或與去年相若，即低單位數銷量增長及平均售價不變。但由於已鎖定成本，鋁及大麥成本受控。然而，白酒去年下半年銷售及虧損情況差於上半年，導致去年第四季或要計入商譽減值，且今年展望能見度仍低。公司亦披露成本節約及效益改善持續保障公司利潤率，公司亦目標把派息率由去年60%增至2027年70%，該行認爲意味2027年預測股息率有5釐以上。