老铺黄金

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，內地SKP商場的新春促銷活動已於1月24日啓動。根據該行的實地觀察，老鋪黃金(06181)在週末期間店內客流量顯著。該行認爲近期金價上漲進一步推動了強勁需求，預期此次新年假日促銷帶來的三位數營收增長將持續至春節期間。基於更高的同店銷售增長預期，該行將老鋪黃金2026年及2027年預測上調5%，此舉可抵消金價快速上漲對毛利率假設的下調影響。重申“買入”評級，目標價1,119港元。

繼先前對老鋪黃金開啓30天正面觀察，因春節銷售潛力而上調盈利預測後，該行進一步基於15%的同店銷售增長假設，將2026年營收預測上調6%。同時微幅下調毛利率預測至38%。綜合調整後，該行將2026年淨利潤預測上調5%。基於更高的2026年基準及相同增長假設，2027年淨利潤預測亦同步上調5%。此外，因毛利率下調，該行將2025年淨利潤預測小幅下調1%。目前預期2026年營收與淨利潤將分別增長45%及57%。