新鸿基地产

信和置业

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，相信投資者已忽略香港房地產市場於去年的平淡表現，將焦點轉向2026、2027年房價、利潤率及銷售額的上升潛力; 加速投資以提升資產淨值的計劃; 零售物業(奢侈品爲正增長)與中環區寫字樓(負面程度減輕)相對於周邊地區零售/寫字樓(仍爲負增長)的兩極化租金前景等。

花旗認爲，相較於收租股，發展商在2026至2027年展現更大的每股盈利上行潛力，主要得益房價改善帶來的房屋銷售利潤率提升，及潛在具增值效益的新土地收購，推薦股票包括新鴻基地產(00016)、信和置業(00083)、恆基地產(00012)(3月後)及恆隆地產(00101) 。

股息方面，花旗表示，太古地產(01972)及香港置地承諾實現中單位數同比增長，九龍倉置業(01997)的每股股息增長主要得益穩定的65%派息率下利息成本的節省。新鴻基地產、長實集團(01113)、信和置業、嘉裏建設(00683)、恆隆地產、希慎興業(00014)、九龍倉集團(00004)，股息預計維持穩定。迎來五十週年的恆基地產股息存在爭議。領展房產基金(00823)、置富產業信託(00778)及冠君產業信託(02778)因租金負增長，預計每基金單位分派數下降。

盈利方面，花旗預計香港置地、九龍倉置業及置富產業信託錄得增長; 新鴻基地產、信和置業、長實集團、希慎興業大致穩定; 恆隆地產及太古地產同比下降0%至5%，但2025年下半年已因零售營業額租金改善而好轉; 嘉裏建設(倒退15-20%符預期)、恆基地產(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君產業信託(倒退10%)、領展表現疲弱。