泡泡玛特

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，預期泡泡瑪特(09992)在IP多元化、產品創新及多領域變現方面的突破，將支持2026年持續增長。現予目標價415港元及“買入”評級，續列作中國消費板塊首選。

該行在中國、日本、美國、英國及澳洲，對約1,500名泡泡瑪特的消費者進行問卷調查。結果顯示，泡泡瑪特的客戶基礎持續擴大，76%的受訪者在過去一年內首次購買泡泡瑪特產品，其中45%更是近三個月或更短時間內的新客戶。只有9%的受訪者表示會從二手平臺購買。

有87%的受訪者表示未來三個月“有可能”或“非常可能”購買泡泡瑪特產品; 新系列產品、限量版及季節性發售是推動下次購買的關鍵因素。另外，送禮及收藏和興趣是受訪者購買泡泡瑪特的主要原因，其次爲情感滿足及追隨潮流。其角色設計、情感連結及稀有和獨特性最受受訪者重視。

調查顯示，前五大受歡迎IP產品分別爲LABUBU(47%)、Twinkle Twinkle(27%)、Skullpanda(25%)、Crybaby(23%)及Molly(22%)。該行認爲海外市場對非LABUBU IP的興趣可能被低估，尤其是Twinkle Twinkle在美國的擁有率超出該行預期。