长和

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，基本面來看，相信長和正步入溫和的盈利復甦軌道，未來三年複合年增長率4%，維持“增持”評級，目標價68港元。上週五(30日) ，股價下跌4.6%，原因是巴拿馬最高法院裁定長和在巴拿馬的港口特許經營權違憲。由於相關討論自2025年初已經開始，小摩認爲，此結果並不令人意外，影響本身有限，因爲這兩個港口僅貢獻長和少於1%的EBITDA。

雖然新聞標題看似負面，但該行認爲這未必會破壞1,100億港元的全球港口出售計劃。事實上，這兩個巴拿馬港口是全球港口出售計劃中政治上最敏感的部分，如果巴拿馬退出，可能反而讓包括黑石財團、中美政府等多方更容易就條款達成共識，儘管最終的形式或規模可能與原計劃不同，例如，港口可能分別出售給不同買家，而不是單一財團。誠然，要獲得所有各方同意仍是一項挑戰，但即使沒有港口出售，長和仍在尋求其他方式釋放價值，包括潛在的零售業務分拆以及電訊業務上市。