中国神华

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，中國神華(01088)預期2025年淨利潤將同比下降7%至16%，至495億至545億元人民幣，大致符合市場預期。該行按此推算，預計公司上季淨利潤將介乎104億至154億元人民幣，相較2024年同期則爲153億元人民幣。該行予中國神華H股目標價44.1港元，評級爲“增持”。

另外，大摩續指，短期內礦井端供應減少支撐着動力煤價格，隨着農曆新年假期臨近，下游補庫需求略爲回升，國內煤炭總供應仍然充足。另一方面，由於水電、太陽能等可再生能源發電量上升，需求可能出現溫和下滑。疲弱的行業基本面將對動力煤價格及中國神華的盈利構成壓力。然而，持續的成本管控以及資產注入帶來的預期產量增長，將爲盈利提供更高穩定性。