智通財經APP獲悉，施羅德投資公司資深投資組合經理、黃金與大宗商品專家James Luke近日表示，金礦股在2025年創下破紀錄的升勢，這一現象雖顯得極爲特殊，但也充分反映出市場對金礦股前景的廣泛關注和期望。儘管2025年金礦股的創紀錄表現令人鼓舞，市場對其能否進一步上漲仍持謹慎態度。James Luke認爲，這種疑慮是可以理解的，畢竟金礦股已在短時間內取得了顯著上漲。然而，憑藉強勁的盈利增長和未來回報的潛力，施羅德投資對金礦股的前景持積極看法，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，黃金作爲避險資產的需求仍將持續增長。

根據施羅德投資的分析，2022至2024年期間，金礦股與黃金現貨價格之間的平均比率顯示，儘管盈利能力和市場回報環境已有顯著改變，金礦股的價格依舊比黃金現貨高出約25%。這一點出乎意料，因爲目前的經營利潤率甚至比2020年短暫高峯期的表現還要高出超過150%。

然而，儘管經營利潤率顯著提升，金礦股相對黃金現貨的估值仍較2020年時低。這一現象意味着，即便金礦股的價格持續上漲，其相對於黃金現貨的價格仍存在較大的潛力和吸引力。

從投資資本回報率(ROIC)角度來看，2025年金礦股的表現令人矚目。過去12個月，金礦股的ROIC已成功超越了標普500指數，顯示出強勁的財務表現。值得注意的是，在2013至2015年的金礦股熊市期間，該板塊的ROIC甚至一度爲負數。

展望未來，施羅德投資預測，金礦股的ROIC將在未來繼續增長，並有望輕鬆突破20%，遠超標普500指數的回報率。投資者對於金礦股的前景持樂觀態度，並預期在2025年，該板塊將繼續吸引大量資金流入。

施羅德投資將繼續密切關注金礦股的表現，並建議投資者把握這個潛力巨大的市場機會。