泡泡玛特

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，予泡泡瑪特(09992)目標價325港元，基於2026年預測26倍市盈率; 評級“增持”; 認爲隨着中國及海外市場銷售動能持續，加上產品線擴展良好和以IP爲中心的新舉措，可能會迎來估值重估。相較於全球大型消費類公司，預測集團盈利增長將顯著更高。

大摩認爲，泡泡瑪特的股票回購是一種有效的催化劑，旗下新IP產品Twinkle Twinkle和Skullpanda 的強大受歡迎程度，將持續推動其IP產品運轉。考慮到投資者的持倉狀況，該股在3月至4月可能仍有上漲空間。

宏觀而言，大摩認爲泡泡瑪特今年在產品設計方面將迎來更多驚喜，而集團旗下IP產品Labubu與Moynat的合作、據報Labubu電影將由索尼影業製作，加上LVMH中國區CEO加入公司董事會，顯示泡泡瑪特的文化影響力日益受到頂尖行業領導者的認可， 並相信公司已爲其即將推出的新產品爭取到更有效的營銷資源，這對提升其IP受歡迎程度至關重要。

而據大摩的市場反饋，一些投資者認爲公司的股票回購並未改變其悲觀的前景，當中的考量包括美國信用卡數據、轉售價格和社交媒體關注度等。故認爲空頭的頭寸在公司在3月下旬發佈財報之前，可能會持續處於高位。