信达生物

智通財經APP獲悉，信達生物(01801)再漲超5%，截至發稿，漲5.56%，報90.1港元，成交額6.03億港元。

消息面上，信達生物日前宣佈與禮來製藥達成第七次戰略合作，雙方將攜手推進腫瘤及免疫領域創新藥物的全球研發。根據協議條款，信達生物將直接獲得3.5億美元首付款。基於研發、監管及商業化等多個節點的達成，信達後續還有資格獲得總額最高約85億美元的里程碑付款，並獲得相關產品在大中華區以外市場的梯度銷售分成。據悉，在昨日舉行的業務進展更新電話會上，信達生物管理層針對此次高額交易的底層邏輯、資金流向以及公司全球化戰略進行了詳細披露。管理層表示，3.5億美元的首付款將很快到賬，可有效覆蓋公司未來的海外臨牀投入。

海通國際認爲，首付款與里程碑款將強化信達的財務安全墊，銷售分成使其長期受益於全球市場增長。合作聚焦的腫瘤與免疫領域，可與信達現有核心管線，如IBI363（PD1/IL2）、IBI343（CLDN18.2 ADC）等形成協同，提升整體競爭力。高盛則稱，考慮到當前市場隱含的加權平均資本成本(12%)較高，認爲其目前股價被低估；予該股“買入”評級；基於風險調整後、現金流量折現法，予目標價102.85港元。