招商银行

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智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，招商銀行(03968)近期股價疲軟，招商銀行(600036.SH)A股與H股今年爲止分別下跌5%和4%，且較三個月高點回調8%和6%，反映2025年第四季業績表現疲弱，以及相對保守的2026年盈利展望，對招行A/H股目標價爲54.68元人民幣/53.41港元。

然而，該行認爲市場低估了招行的盈利上行空間，關鍵分歧在於預期信貸成本增幅將較低；持續消化按揭、影子銀行及房地產信貸風險，無需大幅增加撥備；零售及企業貸款撥備需求可控。該行預期這些因素將使招行2026年盈利同比增速超越同業，達到8%，高於該行預測四大行平均3%的增幅。