中国人寿

中国太保

智通財經APP獲悉，內險股集體走低，截至發稿，中國人壽(02628)跌4.14%，報32.92港元；中國人保(01339)跌3.52%，報6.56港元；中國太保(02601)的2.41%，報37.26港元；新華保險(01336)跌2.1%，報58.15港元。

申萬宏源發佈研報稱，25年第四季度資本市場階段性波動，疊加25年下半年部分險企大幅提升二級市場權益配置比例，第四季度上市險企利潤表現或階段性承壓。該行預計2025年A股上市險企歸母淨利潤同比增長22.7%至4264億元，增速較25年前三季度環比下降10.9pct。

值得注意的是，存款搬家敘事持續發酵。關於到期規模的傳言從10萬億一路飆到70萬億，背後期待的其實是“更快的資金再配置”，足以改寫不同資產的供需和定價。美銀最新報告顯示，認爲居民定存到期後70%-80%仍會留在銀行體系，真正流向“非存款資產”的規模大約1萬億元。如果其中5000億元流向保險，足以讓壽險銷售端出現“看得見的”彈性。