华润置地

越秀地产

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，預計二級市場的需求將持續改善並好於一級市場，今年新房市場將保持基本穩定，而該行認爲買家將繼續偏好國企項目。隨着資本市場情緒好轉，一些領先的民營企業可能會藉機加速其債務重組進程。中長期該行繼續看好華潤置地(01109/買入)和越秀地產(00123/買入)，這兩家公司在過去幾年的銷售表現優異，且在銷售方面執行能力更強。

交銀國際主要觀點如下：

2月前百開發商銷售數據有所下行

根據克而瑞初步數據，2月份仍然是行業傳統銷售淡季，疊加春節假期，前百開發商全口徑銷售總額由1月1,822億元(人民幣，下同)環比降31.3%至1,252億元。該行跟蹤的20家主要上市開發商2月銷售額降幅減少，環比下跌27.4%，主要由於銷售面積下跌(環比-11.1%)，銷售均價也有所下行(環比-26.5%)。在2月銷售額排名前10開發商中，9家均爲國企，其中保利發展排名第一。在前50的房企中，2月國企合同銷售額市佔率微降至78.6%(2026年1月：79.0%)。

國家統計局2026年1月數據同比下跌

根據國家統計局公佈的70大中城市商品住宅價格指數，1月新建商品住宅價格指數同/環比分別下跌3.3%/0.4%(2025年12月：-3.0%/-0.4%)，二手商品住宅價格指數同/環比分別下跌6.2%/0.5%(2025年12月：-5.4%/-0.7%)。

2月份房地產政策基調全面寬鬆，3月兩會疊加政策發力

中央聚焦金融政策，如保障性住房再貸款，四部門支持易地搬遷區金融政策，中央財辦強調供需兩端發力，爲實體經濟復甦、房地產市場平穩健康發展營造了適宜的流動性環境。3月5日發佈的2026年《政府工作報告》明確提出“着力穩定房地產市場”。隨着春節後務工人員返城及網籤恢復常態，市場對3月有所期待。