九龙仓集团

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，九龍倉集團(00004)今年豪宅利潤有望攀升，受多個新項目支持，包括龍翔道項目、山頂種植道1號以及成都IFS服務式住宅等，未來兩至三年有更多新項目準備登場。該行料其今年核心純利同比升19%，因上調每股資產淨值(NAV)估算，目標價由28港元上調4%至29港元。該股現價較NAV折讓達64%估值不高，但30%低段的派息比率目標令今年股息收益率料僅2%，維持“中性”評級。

報告提到，九龍倉集團核心盈利41億港元，同比增長47%，並較預期高出12%，主要由於發展物業減損收窄。九龍倉在其上市股本投資組合錄得100億港元盈餘，並於2025財年出售97億港元投資，加上2026年首兩個月再出售20億港元。因此，其由6月底的65億港元淨債務，轉爲12月底的20億港元淨現金。賬面值按半年升2%至每股48.01港元。該行修訂2026至2028財年每股盈測，主要由於發展物業入賬時間變動。該行補充，去年租金收入跌3%，EBIT跌4%，但內地租戶銷售在今年首兩月反彈。管理層指引今年租金收入持平。