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瑞銀:料中國煤價持續飆升可能性不大 予中國神華(01088)“中性”評級 兗礦能源(01171)評級“沽售”

时间2026-03-23 16:15:07

中国神华

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智通財經APP獲悉,瑞銀髮布研報稱,料2026全年中國燃料煤價格為每噸750至800元人民幣(下同)。價格上行機會集中於5至6月夏季補庫窗口期,屆時採購可能受國際能源價格高企及印尼供應波動影響。在供應緊張情境下,價格可能短暫試探每噸900元,但考慮到中國具快速響應的政策協調供應能力,持續飆升的可能性不大。

該行料2026至28年QHD5500煤價分別為每噸750元、720元及670元,以反映全球能源市場趨緊和印尼削減配額帶來的輕微影響。現予中國神華(601088.SH)A股及中國神華(01088)H股目標價48.6元人民幣及48港元,評級“中性”。另外,予兗礦能源(01171)目標價11.4港元,陝西煤業(601225.SH)目標價22.8元人民幣,均維持“沽售”評級,因目前股價已超前反映基本面。

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