药明康德

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，藥明康德(02359)2025年第四季非國際財務報告準則(non-IFRS)經調整淨利潤同比增長36.6%，管理層指引2026年收入為513億至530億元人民幣，同比增長12.9%至16.6%，大致符合預期。現予H股目標價144.6港元及“買入”評級。

該行預期投資者將關注積壓訂單的質量及組成、TIDES業務訂單積壓的加速步伐，以及在新產能釋放和匯率逆風下，利潤率的可持續性。該行認為利潤率穩定性大致維持不變，受利潤率較高的TIDES業務收入貢獻提升，以及利潤率較低的已終止經營業務貢獻減少所支持。