老铺黄金

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，維持老鋪黃金(06181)“買入”評級，目標價1168港元，對應2026年預測市盈率約25倍。

報告中稱，老鋪黃金去年純利達48.68億元人民幣(下同)，處於盈喜範圍的中高端。2025年下半年收入同比增長200%至149.49億元，略低於該行預期，但被毛利率優於預期及銷售及行政開支低於預期所抵銷。該行認為，這主要得益於提前備貨及營運效率提升。

報告同時提及，公司公佈今年首季初步業績，表現遠超市場預期。其中，收入預計達165億至175億元，較2025年上半年收入高出34%至42%，該行估計同比增長超過一倍，淨利潤率亦較預期高。該行相信，這主要受惠於提前備貨及營運槓桿。