华润啤酒

智通財經APP獲悉，大華繼顯發佈研報稱，華潤啤酒(00291)公佈2025年收入為379.85億元人民幣(下同)，同比跌2%。經調整EBITDA達98.79億元，同比增10%。2025年下半年，啤酒銷量上升0.4%，但平均售價跌5%，主要由於主動進行推廣活動。且管理層認為已見正面成效，今年首兩個月銷量及均價均錄得增長。該行指，華潤啤酒管理層對即將到來的旺季仍審慎樂觀。對於白酒業務，該行預期若營運逐步穩定，今年商譽減值虧損將有所收窄。維持“買入”評級，目標價由33.8港元下調至30.3港元，相當預測今年企業價值對EBITDA的6.3倍。