安踏体育

智通財經APP訊，安踏體育(02020)發佈截至2025年12月31日止年度業績，收入同比增加13.3%至人民幣802.19億元;在2024年不包括由Amer Sports上市事項及Amer Sports配售事項權益攤薄所致的利得下，股東應占溢利增加13.9%至人民幣135.88億元;於本財政年內，本集團錄得經營活動現金流入淨額為人民幣209.96億元;自由現金流入為人民幣161.06億元，維持穩定的現金產出能力;末期股息每股普通股港幣108分。

2025年，是安踏體育韌性成長的一年。宏觀環境複雜多變，行業競爭持續，集團始終保持戰略定力，沒有追逐短期波動，而是專注提升經營質量與長期能力。過去一年，集團收入首次突破人民幣800億元，在大基數下實現連續第12年正增長。根據國際權威機構統計，安踏體育在中國體育用品市場份額提升至21.8%(2024年：20.8%)，保持全行業領先;全球亦穩居行業前三。與此同時，公司堅持“贏在商品、贏在經營”持續優化盈利結構與現金流質量，保持穩健的資產負債水平與充足的流動性，確保集團在不確定週期中從容應對。

安踏體育堅持“單聚焦、多品牌、全球化”戰略不動搖。運動消費正從大眾化走向專業與場景化，多品牌戰略本質上是對消費者結構變化的長期迴應。公司以多品牌、差異化迴應全球消費者的多元化需求，夯實品牌定位，建構每個品牌的增長模型。從安踏主品牌到多品牌，包括在十幾年間成長為超300億流水的FILA、用近十年的時間實現了超100億流水的DESCENTE、奔向百億規模的KOLON SPORT，以及在上市前通過安踏體育賦能並實現了高質高速成長的Amer Sports，公司持續推進國際合作與品牌投資，形成覆蓋不同運動場景與價格帶的品牌矩陣，使集團擁有更穩健的增長結構與更強的週期能力。

公司認為，“買得好”決定起點，“管得好”決定效率，“協同好”決定長期價值。集團堅持以品牌為中心的治理模式，充分授權品牌自主決策，使每個品牌能夠保持獨特性與創造力。同時，安踏體育的“品牌+零售”獨特商業模式為可遷移、可複製的全球運營管理體系。從經營全球品牌，到推進安踏主品牌的全球化，公司持續加強多品牌協同管理、多品牌零售運營、全球化運營與資源整合三大核心能力。集團構建精益高效的管理模型數百個，在品牌、商品、零售、庫存、渠道、成本與現金流管理等方面指導各品牌的健康增長。這套被層層驗證的全球化實踐，讓中國模式和中國經驗成長為可進化、可復刻的全球模式。公司搭建的共用平台，在供應鏈、數字化、財務、人力資源及風險管理等中後台領域形成規模優勢與協同效率。這種“品牌活力”與“平台效率”的結合，是安踏體育區別於傳統單品牌公司的核心競爭優勢。