华能国际电力股份

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，考慮到電價下跌及燃料成本上升，下調華能國際電力股份(00902)2026至2027年盈利預測平均21%，目標價由5.5港元下調至5港元，華能國際(600011.SH)A股目標價由6.9元人民幣下調至6.3元人民幣，基於預測市賬率0.95倍，對應2027年預測股本回報率7.5%。該行維持H股及A股的“跑輸大市”評級，認為電價下跌及燃料成本上升將拖累今年盈利。

報告指，華能國際電力股份管理層對電價前景看法悲觀，目標2026年電價跌幅將少於3分人民幣/千瓦時，今年首兩個月已實現有關目標，主要由輔助服務及現貨市場交易支持。公司預期2026年煤炭消耗量與2025年相若，其中三分之一來自進口，雖然進口價格上升，但管理層認為穩定的國內供需關係不支持煤價上漲。