中国生物制药

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，中國生物製藥(01177)目標價由8.9港元下調至7.4港元，維持“買入”評級。中生製藥去年收入為318億元人民幣，同比增長10.3%，其中創新藥銷售收入達152億元人民幣，同比增長26.2%，佔總收入比例由2024年的41.8%提升至47.8%。期內股東應占利潤約為23億元人民幣，撇除一次性損益後經調整利潤為45億元人民幣，同比增長31.4%。

基於競爭加劇，該行下調現有幾款藥物的收入預測，但納入新獲批產品的銷售預測，預期2026至2028年藥物銷售將同比增長10%至11%。另外，該行將同期收入預測分別下調2.6%、1.1%及1.3%，毛利率預測上調0.3至0.6個百分點，以反映效率提升。