华南职业教育

近日華南職業教育（06913）發佈2025年業績，實現收入7.92億元，同比增長15.8%，保持雙位數的增速，而毛利潤2.28億元，同比增長20.1%，毛利率為28.79%，同比提升1個百分點。於2025╱2026學年，該公司學校的全日制在校學生總人數為36876名，同比增長9.3%。

2025年各項收入來源均實現了雙位數的增長，其中學費收入7.13億元，同比增長15.93%，收入份額90%，而寄宿費0.65億元，同比增長12.07%，收入份額8.2%，學費及寄宿費收入份額合計98.2%。另外該公司還收取培訓服務等教育服務費，期間0.144億元，同比增長35.85%，收入份額1.8%。

2025年該公司降本增效成效顯著，運營費用明顯優化，銷售費用率3.96%，同比下降2.26個百分點，行政費用率10.47%，同比下降2.33個百分點，而財務費用率1.19%，同比下降0.54個百分點。

2025年，華南職業教育旗下廣東嶺南職業技術學院及廣東嶺南現代技師學院在國家政策引領及大灣區經濟發展、人才流入的背景下，憑藉地區品牌影響力持續增強、專業配置精準對接產業需求以及師資力量結構持續優化，均取得豐碩成果。

隨着國家政策持續加碼，為職業教育發展注入強勁動能。國家發展改革委、教育部等七部門聯合印發的《職業教育產教融合賦能提升行動實施方案（2023—2025年）》，深入推進產教融合試點。2025年，廣東省人社廳發佈的《粵港澳大灣區（內地）人才需求目錄》明確重點佈局20個戰略性產業集羣，同時出台《“技能照亮前程 人才賦能產業”大規模職業技能提升培訓行動（2025-2027）》，從培訓補貼、就業支持、落户福利及校企合作四大維度，全方位提升人才供給質量。政策紅利持續釋放，為集團發展營造了良好的外部環境。

從長期來看，華南職業教育深耕大灣區，以兩所學校為核心基地，堅持“內生+外延”雙輪驅動模式。華南職業教育以“集團頂層設計+院校落地實踐”為戰略架構，根據大灣區產業發展需求與人才結構升級趨勢，重點升級人工智能+、大健康產業生態、產教融合、國際教育四大方向，為學歷教育和拓展輔助教育注入強勁動能。

職業教育高質量發展：產教融合驅動，構建特色化學歷教育體系

2025年，兩校各具特色的教學改革與實踐，為高質量發展職業教育提供了有力支撐。廣東嶺南職業技術學院全面推進顛覆性教學改革，覆蓋127門課程，聚焦“5+3”創新創業模式，累計組建創業團隊7000餘個，師生斬獲各級獎項618項，其中國家級4項、省部級253項；專業結構持續優化，新增無人機應用技術、智能機器人技術等5個專業。與此同時，廣東嶺南現代技師學院創新推行“三段式”培養與“崗課賽證”綜合育人模式，新增179名企業導師及196家實習就業基地，達成深度合作項目35個，全年培育教科研成果79項，校企協同全面覆蓋專業羣，有效提升學生實戰能力與就業競爭力。

在人工智能+佈局方面，集團確立“AI重構教學”的戰略方向，攜手智譜AI等領先的大模型企業，深度探索發展新格局。推動旗下兩校差異化實踐：廣東嶺南職業技術學院聚焦“AI+應用場景”深度融合，設立人工智能技術應用專業，將AI通識課程納入人才培養必修模塊，引入AI就業一體機，累計為近千名學子提供精準就業支持；廣東嶺南現代技師學院深耕工業AI與ICT領域，形成“華為+西門子”雙輪驅動的產業學院格局，將AI融入人才培養全過程。

在大健康生態佈局方面，集團積極拓展大健康產業的外延與內核，精準對接區域康養服務需求。廣東嶺南職業技術學院依託醫學應用技術學院、藥學院、護理與健康學院，形成涵蓋醫學檢驗、康復治療、藥學、護理、中醫康復技術等領域的特色專業體系；廣東嶺南現代技師學院則聚焦智慧養老服務與管理、寵物醫療與護理等新興方向，形成健康管理、養老服務、寵物醫療等多領域協同發展的專業格局。兩校優勢互補、資源共享，協同發力，共同構建起覆蓋全生命週期的大健康專業羣，為粵港澳大灣區大健康產業持續輸送高素質技術技能人才。

在產教融合佈局方面，集團持續深化與頭部企業的戰略合作。廣東嶺南職業技術學院8個項目獲省級職教城專項扶持，與美團、小鵬汽車等企業共建產業學院及人才培養基地。廣東嶺南現代技師學院精準對接粵港澳大灣區重點產業需求，與京東拓展產業學院合作，與德國西門子簽署校企全面合作協議共建產業學院，並正式揭牌“嶺南&華為產業學院”，構建起專業建設、師資培育、實踐教學協同育人體系，為智能製造與數字灣區建設輸送高質量技能人才。

在國際化佈局方面，集團積極開展國際合作辦學，引進先進職業教育、基礎教育資源和項目，通過國際合作提升專業、課程吸引力和國際化特色。廣東嶺南職業技術學院與韓國、泰國等國家高校深化合作，共建海外國際學院，開展博士聯合培養項目，首批32名吉爾吉斯斯坦學生入讀“中文+ 職業技能”項目。廣東嶺南現代技師學院國際教育學院招生人數大幅增長，與100餘所海外院校及企業合作，構建起從預科到碩士的國際化人才成長通道。

拓展輔助教育業務：培訓與繼續教育並舉，延伸職業教育服務鏈條

集團統籌兩校資源，不斷完善覆蓋職業培訓、技能評價、社會服務與學歷提升的立體化繼續教育與培訓體系。在職業技能認定方面，廣東嶺南現代技師學院牽頭省級職業技能等級認定電子商務師題庫開發項目，全年開展職業培訓評價264期、達12724人次，同時以烹飪學院為載體，打造廣東省“粵菜師傅”培訓基地，承接培訓與認定工作，提升學員就業競爭力。在繼續教育方面，廣東嶺南職業技術學院穩步推進中高貫通培養項目，打通技能人才學歷提升通道，為在校生及社會人員提供專升本、專插本等多層次學歷教育服務。

除了穩健的內生增長，華南職業教育也將致力於通過外延併購的方式快速擴展網絡。該公司併購的目標將優先考慮大灣區內的優質技工院校及提供非學歷職業培訓的機構，如此併購學校一方面擴大規模，另一方面也利於與現有學校形成協同效應，從而能更多地挖掘業務機會和價值。

綜合來看，華南職業教育2025年業績表現搶眼，兩所學校具備大灣區競爭優勢，在校生規模、學費及寄宿費等多項指標均保持穩定增長，推動各項收入實現雙位數增速。在降本增效措施下，各項費用水平得到明顯優化。長期而言，公司將受益於大灣區政策及市場機遇，以“內生+外延”模式不斷驅動業績高增。目前該公司PB值僅為0.16倍，遠低於職業教育板塊（PB為0.4倍），且該公司具備成長及盈利能力，估值存在修復機會。