石药集团

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，上調石藥集團(01093)目標價至8.7港元，認為當前估值合理，維持“中性”評級。該行調整對該公司2026-2027年盈利預測，基於授權費收入確認節奏的最新預測，因此上調目標價。

受授權費收入確認節奏的影響，2025年第四季業績未達預期，但成藥產品銷售持續錄得邊際改善。2026年，新品銷售放量及大額授權費收入將成為績效核心驅動力。公司在研發和出海上保持高效執行力，推動創新管線價值快速兑現，但核心業務或尚需時日走出監管和競爭壓力的影響，因此維持“中性”評級。