智通財經APP獲悉，國泰海通發佈研報稱，3月單月A股首發上市15家/環比增加7家，募資總額140億元。年初至今港股IPO規模1099億港元，同比提升489%，其中3月為175億港元。邊際上看，A股股權融資節奏邊際上有所改善，港股持續活躍、同比提振顯著，企業客户資源、專業服務能力以及跨境服務能力更具優勢的頭部券商有望在投行業務生態演進的過程中繼續維持領先地位。

國泰海通主要觀點如下：

A股：股權融資延續回暖

1)IPO：按發行日統計，3月單月A股首發上市15家/環比增加7家，募資總額140億元;2)再融資：按發行日統計，3月單月再融資規模832億元。年初至今A股IPO規模同比+80%，再融資規模同比+112%，延續改善態勢;3)併購重組：年初以來已披露的上市公司重大重組事件合計達28起，其中3月為8起;4)債券發行：累計承銷規模同比提升，3月核心債券(公司債+企業債+可轉債)發行規模5432億元，年初以來累計同比增速+25%。

港股：IPO延續高增，再融資同比下滑

24年下半年以來港股交投活躍度大幅提升，市場流動性改善推動港股IPO及再融資大幅回暖。年初至今港股IPO規模1099億港元，同比提升489%，其中3月為175億港元;再融資規模59億港元，同比下滑72%，其中3月為59億港元。此前港交所行政總裁陳翊庭表示，內地監管機構支持企業赴港上市的方向沒有變，港交所將和內地交易所一起，為內地企業發展新質生產力提供融資支持，同時配合內地企業“走出去”，共同服務國家高水平對外開放戰略，預計港股融資有望持續活躍。

投融資再平衡的新階段，改革紅利持續釋放，利好券商投行等多項業務

3月6日，吳清主席在十四屆全國人大四次會議經濟主題記者會上答記者問表示，近期將推出的有兩項新的措施，一是深化創業板改革，包括增設一套更加精準、更為包容的上市標準等重點舉措，加力支持新產業、新業態、新技術企業發展，二是優化再融資機制，將進一步在制度規則層面，優化再融資審核註冊機制，如推出儲架發行等，着力提高便利度。

風險提示：資本市場大幅波動;IPO節奏收緊。