老铺黄金

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，老鋪黃金(06181)旗下SKP百貨門店在4月的促銷活動期間，由於近期金價下跌導致入門級價格敏感客户流失，估計同店銷售錄得雙位數跌幅，但核心客户羣仍保持穩定。該行預期，由於客户人口結構及促銷時間表不同，老鋪其他門店的同店銷售跌幅將較小。花旗維持對老鋪黃金的“買入”評級。

該行進行了情境分析，在基準情境下假設2026年第二至第四季同店銷售下跌40%，全年收入仍與該行目前預測的400億元人民幣相符，因為預期電商、新店及VIC業務發展將推動銷售，並抵銷非核心客户流失的影響。花旗認為，客户結構轉向更忠誠的客户羣，可支持更可持續的長期銷售增長。花旗相信，投資者已憂慮同店銷售表現一段時間，目前估值並不昂貴。